合规并购重组获证监会支持 A股上市公司并购名单出炉

伴随着6月27日证监会并购重组委的审议结果公布,2018年上半年上市公司重大资产重组市场落下帷幕。随着2018年中报披露,未来业绩为王、高成长、估值和业绩增长相匹配,将成为投资者三季度选股的“黄金原则”。6月共有25家公司公布了重组预案,值得投资者关注。

  原标题:重组成弱市避风港!盈利与估值齐升,25强新鲜出炉

  在利空叠加影响下,6月沪指击穿2800点,再创两年新低。然重组成弱市避风港,多只概念股走出独立的上升行情。为支持实体经济发展,定增、借壳、现金收购齐上阵。最新A股上市公司并购名单“新鲜出炉”,值得一看。

  并购趋紧:上会骤降、否决率上升

  伴随着6月27日证监会并购重组委的审议结果公布,2018年上半年上市公司重大资产重组市场落下帷幕。数据显示:并购重组呈现出监管审核趋紧,上会企业数量骤降、否决率不断上升的态势;而主动终止并购重组的公司在增多。

  证监会信息统计,今年上半年,并购重组委共审核了60起重组申请。其中,6起未获通过、32起申请获无条件通过,19起申请获有条件通过,3起取消审核。这意味着,今年上半年并购重组审核的过会率为85%,与去年同期比较下降7.4个百分点。2017年上半年的并购重组过会率为92.4%。

  2018年上半年,民营企业发生并购重组最多,其次为地方国有企业,这也反映出民营经济和地方国有经济具有很强的活力。

  2016年下半年以来,受重组新规及监管趋严影响,A股并购重组迅速降温,数量持续下降。2016年和2017年,并购重组热度虽然下滑,但仍然分别完成265家和201家。

  虽然并购重组上会家数减少,但监管层对于并购重组的尺度和标准并未放松,反而在并购标的盈利持续性、并购标的与原有业务协同性等方面的要求更为严格。

  面对严监管,分析人士表示,在整个市场去杠杆,实体经济尚未完全复苏的背景下,监管层应持续加强上市公司并购重组交易的审核,确保金融系统性风险稳定可控,促进上市公司健康发展。监管层应高度关注并购标的的持续盈利能力和定价公允性。

  监管部门多措并举,旨在防止劣质资产进入上市公司,进一步提升上市公司的盈利能力。借壳上市企业的质量越高,企业将来才会有投资价值,才会给企业投资者切实稳定的回报。

  合规并购重组获支持

  今年2月23日,证监会发布并购重组审核新规,“对于重组上市类,企业在IPO被否决后至少应运行3年才可筹划重组上市”。

  此外,对于不构成重组上市的其他交易,证监会也将加强信息披露监管,重点关注IPO被否的具体原因及整改情况、相关财务数据及经营情况与IPO申报时相比是否发生重大变动及原因等情况。

  该新规一出,拟申报IPO企业、三年内IPO被否企业和“壳公司”都受到了巨大的影响。

  一位投行人士指出,证监会这一举措是为了规范IPO被否企业的借壳重组,防范监管套利,即不符合IPO条件的企业通过借壳的方式变相上市;不仅是借壳,即使IPO被否企业作为被并购标的未达到借壳要求,也会加强信息披露监管。

  不过,监管层对于合规的并购重组依然支持。上交所3月12日曾表示,支持传统行业上市公司通过并购重组出清落后产能,特别是因周期性因素暂时陷入经营困境的企业,支持其通过并购重组、重整等市场化方式,不断改善经营管理、提高信息披露质量、提升公司治理水平,尽快走出经营困境。

  广发恒生指出,对于规模较小且有中短期证券化需求的企业,可以把并购重组这一路径纳入资本规划中。IPO审核趋缓,过会率难度加大,但并购重组的审核速度以及通过率稳定,还有并购重组委关注的问题,对于上市公司而言均有较高的预见性。

  利好来临股价上扬

  一位精通重组并购投资的“老法师”表示,从历史股价表现来看,董事会预案复牌阶段,短期涨幅最大;其次就是证监会获准通过时。受益于并购致上市公司盈利与估值双提升,中矿资源6月28日复牌后,股价连续两日涨停。

  中矿资源6月27晚公告称,经中国证监会上市公司并购重组审核委员会审核,公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得无条件通过。

  据查,3月21日,中矿资源公告称,拟向孙梅春、钟海华等10名股东发行股份及支付现金购买其合计持有的东鹏新材100%的股权,合计支付对价为18亿元。重组预案复牌当天,该股也是逆市涨停。

  东鹏新材是国内锂离子电解质六氟磷酸锂关键原料氟化锂的主要供应商以及国内最大的铯盐、铷盐生产商和供应商。2016年、2017年东鹏新材营业收入分别为5.37亿元、5.18亿元;净利润分别为1.67亿元、1.46亿元。此外,东鹏新材新增2000吨/年电池级氟化锂扩建项目现已建设完成,并投入批量试生产。

  严监管背景下,虽然并购政策持续收紧,但仍浇不灭上市公司进行资本运作的热情。据Wind数据统计,近期股权转让概念快速升温。7月2日,在大盘大跌近3%的情况下,宏达新材、丽鹏股份、世纪鼎利、大富科技、中弘股份、襄阳轴承等集体涨停,这是资金对变相重组的追捧。

  传先变更控制权,后注入资产热门股如下:

  

传先变更控制权,后注入资产热门股如下

 

  一位并购基金人士表示,实体经济经营难度加大、资金成本上升等因素,导致上市公司市值分化加剧,不少上市公司实际控制人心生退意,转而谋求卖壳退出获益。近期有多家公司公告筹划实际控制人变更事宜,溢价较前期有所提高。

  最新最全并购名单出炉

  并购重组是A股市场20年来持续不衰的主题。剔除上市新股,并购重组类股经常执牛耳,乌鸦变凤凰的戏码时而上演。

  并购重组是产业升级和产业链延伸的重要手段。上市公司通过市场化并购重组提升资本配置效率,不断做优做强,并实现转型升级。根据2016年报、2017年报数据,多数上市公司并购后,业绩出现了爆发性增长,较高的盈利增长也为股价形成支撑。

  而在选择投资标的上也有技巧,从股价表现来看,并购金额与股价上涨正相关、上市公司市值大小与股价上涨负相关;停牌前股价处底部、每股增发价越高、并购溢价率越低对股价上涨越有利。当然,也要考虑标的公司行业属性、停牌区间的大盘点位。一般来说,那些没有补跌风险、科技类、新兴产业受追捧的概率更高。

  随着2018年中报披露,未来业绩为王、高成长、估值和业绩增长相匹配,将成为投资者三季度选股的“黄金原则”。面对错综复杂的2018年,有业绩增长潜力的并购主题依然是重头戏。

  据Wind统计,6月共有25家公司公布了重组预案,值得投资者关注:

  

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责任编辑:王飞
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