A股今日正式“入摩” 关注配置时点投资者该如何布局

6月1日,A股正式纳入MSCI新兴市场指数。近一个月来,北上资金持续流入MSCI成分股,截至5月30日,在沪股通和深股通的成交活跃股榜单中,36只MSCI成分股备受青睐,净买入金额达到205.28亿元。关注配置时点投资者该如何布局?

  原标题:A股正式“入摩” 机构持续买入MSCI成分股

  6月1日,A股正式纳入MSCI新兴市场指数。近一个月来,北上资金持续流入MSCI成分股,截至5月30日,5月份以来,在沪股通和深股通的成交活跃股榜单中,36只MSCI成分股备受青睐,净买入金额达到205.28亿元。此外,公募基金密集布局,招商基金国际业务部总监、招商MSCI中国A股国际通指数基金经理白海峰表示,进入5月份之后MSCI中国A股国际通指数的权重股的涨幅和最大权重股的涨幅,从侧面验证了A股纳入MSCI后会对市场产生良性互动。

MSCI

  北上资金持续进入成分股

  截至5月31日收盘,5月以来北上资金累计净流入达508.51亿元,刷新了2016年12月深港通开通以来单月资金净流入新高,其中沪股通净流入267.96亿元,深股通净流入240.55亿元。

  其中,MSCI成分股吸收的资金占据绝大部分。据统计,截至5月30日,5月份以来在沪深股市跻身十大交易活跃股榜单的42只个股中,在有36只MSCI成分股备受北上资金的青睐,合计北上资金净买入达到205.28亿元。

  具体来看,沪股通方面,5月份以来,有25只个股跻身每日前十大成交活跃股榜单。其中,20只个股实现沪股通资金净买入,贵州茅台、中国平安和海螺水泥3只个股月内沪股通资金累计净买入额均在10亿元以上。深股通方面,5月份以来,有28只个股跻身深股通每日前十大成交活跃股榜单。其中,22只个股实现深股通资金净买入,五粮液、格力电器、大族激光3只个股月内深股通资金累计净买入额均在10亿元以上。在42只月内实现北上资金净流入的活跃股中,有36只MSCI成分股备受北上资金的青睐,合计北上资金净买入达到205.28亿元。

  从北向资金持仓变化来看,食品饮料、医药生物仍然是超配行业,分析人士指出,MSCI此前公布的成分股名单包括了A股市场上的大金融、消费白马、新兴医药和计算机板块中的大部分行业龙头个股。这些行业龙头符合外资一直以来对中国市场的配置策略,受到北上资金的大力加仓。

  白海峰表示,6月1日正式纳入后,海外资金会流入MSCI中国A股国际通指数的成分股中,届时A股也会有相应的追随资金进入,预计会带来一波行情。其实5月份行情已经启动,6月1日可能会达到一个阶段性的流入量高峰。

  机构资金密集布局

  在北上资金持续流入MSCI成分股的同时,机构资金也在密集布局。自2017年宣布A股“入摩”以来,国内公募基金纷纷成立MSCI跟踪基金,目前已有38只相关主题基金申报,其中6只国内基金产品已在4月期间完成公开发行,合计募集资金114.22亿元。在目前的新基金发行市场依然有多只MSCI主题基金的身影。其中,景顺长城MSCI中国A股国际通指数增强基金已正式获得证监会批复,将于近期公开发行。日前获批的富国MSCI中国A股国际通指数增强型基金和前海开源MSCI中国A股指数型基金等尚未开始发行。

  已发行的几只国内基金产品都在紧锣密鼓的进行建仓和调仓,从天天基金网公布的净值变化来看,南方MSCI中国A股国际通ETF、华泰柏瑞MSCI中国A股国际通ETF、建信MSCI中国A股国际通ETF等基金净值变化较为明显。有机构预测,这些基金仓位达到较高水平,南方MSCI前十持仓占比达到10.9%,建信MSCI前十持仓占比达到8.22%,华泰柏瑞MSCI前十持仓占比达到3.82%。

  据记者了解,除上述几只仓位达到较高水平的基金外,其他MSCI主题基金也在积极建仓,在正式“入摩”后,建仓速度还会有一个增长。南方基金指数投资部兼数量化投资部总经理罗文杰表示,被动型资金为了尽可能减少对于指数的追踪误差,通常会选在生效日前后,也就是5月31日前后进行调仓操作。

  长红资本总裁丘建棠表示,与MSCI相关的指数基金普遍提早做出了入选成分股的布局,但因为指数基金建仓的周期和区间分布很广,所以分摊到每个成分股的额度并不大,未来会形成逐步增仓的预期。建仓速度取决机构对当前成分股的阶段估值高低,以及A股市场在国际化步伐中各项指标的成熟与稳定等。

  关注配置时点

  对于6月1日A股正式“入摩”,投资者该如何布局?

  伊洛投资总经理冀烁文表示,一般投资者可以多关注纳入MSCI指数背后的投资逻辑,偏重于低估值、业绩确定性高、潜在高分红、高股息的投资品种。短期来说,MSCI行情更多在于心理层面的影响。不过,随着MSCI配置比例越来越高,与之相关的基金带来的国内外资金也会越来越多,对于市场的影响力会越来越明显。

  北京格雷投资合伙人杜可君表示,“入摩”之后会考虑成分股的配置,其中以知名、业绩较为公开透明的企业为主,这些股票容易成为外资的配置对象,同时消费肯定是配置的热门,还有一些周期的龙头也会受外资的配置。

  诺亚控股首席研究官夏春表示,平均来说,被纳入指数的成分股在短期内会受益,这个受益主要是指相对于同期大盘的变化。从策略上讲,最好的方法是做多这些股票的同时能够对冲大盘。

  国金基金认为,根据初期纳入权重来看,新增配置A股的海外资金约为800亿元,其中被动型基金比例大约在10%-20%之间,初步预计被动型基金应该会在指数调整日附近较为集中地调整仓位、增加对A股的配置,主动型基金可能在配置时点上更加灵活。

责任编辑:王宝月
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