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可转债市场回暖 可转债基金有望结束月度亏损情况

5月以来多数可转债实现上涨,其中两只转债创出上市以来新高。可转债市场的回暖已传导至可转债基金,随着可转债市场的持续回暖,可转债基金或有望结束月度亏损的状况。截至5月24日,5月以来可转债基金平均收益为-0.63%,较4月继续反弹。

  原标题:可转债基金业绩回暖,有望结束月度亏损

  5月以来多数可转债实现上涨,其中两只转债创出上市以来新高。可转债市场的回暖已传导至可转债基金,随着可转债市场的持续回暖,可转债基金或有望结束月度亏损的状况。

  可转债市场回暖

  5月以来,A股市场有所回暖,截至5月24日,上证综指涨幅2.35%,相较4月份下跌2.74%,明显反弹。

  伴随正股企稳,可转债市场也出现回暖,多数可转债实现上涨。截至5月24日,5月以来平均涨幅达1.47%(4月份为下跌0.93%)。其中,万信转债、康泰转债领涨,两只转债5月以来涨幅均超过20%,并双双创出上市以来新高。

  

 

  有市场分析人士表示,可转债既有普通债券的特征,又允许持有人转换成发债公司一定数量的普通股股票,这种兼具股性和债性的可转债常常成为债基博取收益的利器。正股上涨,股债联动性使对应的可转债也跟随上涨。

  可转债基金收益回升

  可转债市场的回暖已传导至可转债基金。截至5月24日,5月以来可转债基金平均收益为-0.63%,较4月继续反弹。随着5月份可转债市场的回暖,可转债基金或有望结束月度亏损的状况。

  

 

  可转债市值占基金资产总值比超过70%的基金(A、B、C份额分开统计),多数取得了正收益。而这些重仓可转债的基金在此前三个月中大部分收益为负。

  

 

  截至5月24日,可转债基金的总规模达到104.44亿元,较上一季度末的102.71亿元增加1.68%。上述可转债市值占基金资产总值比超过70%的基金规模76.88亿元,较一季度末增加2.29%。

  业内人士表示,在估值压缩与A股中长期向好的预期下,“股债双拥,攻守兼备”的可转债投资价值日益显现。通过两年多的估值压缩,目前转债市场估值水平较已经接近2014年牛市之前震荡时期的低位水平,转债继续下跌的空间较小。

  兴全可转债基金认为,目前转债对于正股的替代性正在增强。从一季报表现看,可转债由于供给增加导致估值回归合理偏低的水平,可选品种也较多,在股市相对不确定性增强的大背景下,其整体性价比显现。操作上,建议增加安全性转债的配置比例,降低股票仓位。

  而前海开源可转债基金管理人认为,2018年一季度可转债市场经过一月份冲高后震荡回落。正股市场风格转换叠加波动率加大、无风险收益率小幅下行使得股性估值水平较合理的转债市场个券走势出现明显分化,但整体估值水平未见压缩。展望后市,长期看好转债市场前景;中期看转债市场走势取决于正股市场,优质的估值合理的偏股型和平衡性转债具有较好配置价值。

  天治可转债基金管理人表示,2018年一季度,可转债市场发行供给较上一季度显著回落,而市场需求逐渐增加,市场关注度显著提升,为可转债市场带来较为有利的投资环境。目前转债市场估值水平尚处于历史平均水平之下,供给需求两旺,中期投资价值明显,对这个快速壮大的市场充满信心。

责任编辑:王飞
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