药明康德今上市 中国平安信邦制药泛海控股等望受益

5月8日,独角兽药明康德上市,药明康德上市之后,以下这些公司有望受益:中国平安(601318)、中国人寿(601628)、海南海药(000566)、信邦制药(002390)、昆药集团(600422)、泛海控股(000046)等。

  原标题:一签或赚10万的独角兽来了!药明康德今日上市 没中签可关注这些股

  中一签,赚10万!

  你没看错,A股首只“独角兽”药明康德8日将在沪市主板上市,有可能成为年内首只中签收益超10万元的新股——当然,前提是得有16个涨停板。

  “折价”上市立标杆

  千呼万唤始出来,“独角兽”药明康德上市,投资者最关心的是会有多少个涨停板。16个真的可以吗?等等,中证君准备先说一个坏消息。
 

药明康德上市

  就在药明康德上市的前一天,也就是7日,港股第一只“独角兽”平安好医生却破发了。平安好医生在5月4日上市当天,收报54.8港元,涨幅是惊人的“0%”。第二个交易日,也就是7日,平安好医生收报52.75港元,破发速度惊人。

  公开资料显示,平安好医生是中国平安集团分拆上市的第一只上市公司,募资金额达85亿港元,业务包括家庭医生服务、消费型医疗、健康商城、健康管理及健康互动。

  药明康德会步平安好医生的破发后尘吗?中证君认为大概率不会。

  “因为药明康德还是有分寸的。”苏宁金融研究院高级研究员左俊义表示,这次药明康德是“折价”上市,二级市场承压不是很大。

  公开资料显示,药明康德从2月6日预披露更新到过会,仅用了50天,仅次于此前36天便火速过会的富士康。而在过会半个多月后,药明康德成功“反超”富士康,率先拿到IPO批文。究其原因,左俊义认为,这和药明康德将57.4亿元的募资金额降至21.3亿元,缩水高达63%不无关系。

  财经专栏作家朱邦凌也认为,募资金额下降的同时,药明康德的发行市盈率降至22.99倍左右,达到23倍的发行市盈率红线以下,这无疑为后续的独角兽上市确定了一个标杆。

  这样一来,药明康德的想象空间变得非常大。据申万宏源证券估算,就发行市盈率与行业市盈率比较而言,药明康德发行价相对行业市盈率存在较大折价,预计上市后上涨空间较大。目前,药明康德的中证行业市盈率为65倍左右,药明康德以22.99倍市盈率,21.6元/股发行,如果在市盈率达到65倍时开板,大概有连续8个涨停。

  中证君掐指一算,如果是8个涨停,每中一签盈利即可接近4万元;如果涨停板达到16个,药明康德的每签收益将超10万元。

  一季度营收快速增长

  16个涨停的想象空间,药明康德的业绩支撑得起来吗?

  5月6日晚间,药明康德披露了2018年一季度财务数据,数据显示,2018年第一季度药明康德实现营业收入21.4亿元,同比增加21.1%,营收呈现快速增长态势。

  不过,有些尴尬的是,虽然第一季度扣非后净利润为盈利2.6亿元,但是同比下滑8.5%。对此,药明康德的一位负责人向中证君进行了回应:扣非后的净利润较上年同期有所下降的主要原因,是由于人民币升值产生的汇兑损益,导致公司一季度财务费用较上年同期增加较多。若扣除上述汇率升值造成的汇兑损益影响,公司归属于发行人股东的净利润较去年同期增长达14.9%。

  实际上,作为一只“独角兽”,药明康德确实有其独到之处。药明康德是全球公认的具备新药研发实力的领先开放式、全方位、一体化的医药研发服务能力与技术平台。公司目前主营业务是小分子化学药的发现、研发及生产的全方位、一体化平台服务,以全产业链平台的形式面向全球制药企业提供各类新药的研发、生产及配套服务;此外,公司还在境外提供医疗器械检测及境外精准医疗研发生产服务。在公司研发平台的助力下,公司协助客户研发的诸多新药均已通过FDA认证并获批上市,其中诸多新药获得FDA突破性疗法、孤儿药资格认定及FDA“快车通道”等认定。

  哪些个股将受益

  在近期小米准备登陆港股“惠及”产业链的示范之下,药明康德是不是也能让一些上市公司受益呢?

  中证君留意到,在药明康德私有化后,共有42名股东,而且股权结构复杂,外资股较多。其中,不仅有“平安系”、“国寿系”和“泰康系”出没,还有“云锋系”以及多家上市公司的身影。

  天眼查数据显示,上海金药投资管理有限公司持有5.26%的药明康德股份,而前者是中国平安的控股子公司。同时,常州平盛股权投资基金又持有0.81%的上海金药投资股份,而常州平盛股权投资的背后又有多家上市公司:海南海药持有16.50%,信邦制药持有6.60%,昆药集团持有3.30%。

  另外,持有药明康德1.33%股份的国寿成达(上海)健康产业股权投资中心,股东包括中国人寿等。而云锋基金作为药明康德股东之一参与发起此次IPO,其背后还有以20亿元参股基金的泛海控股。

  根据上述股权结构分布情况,药明康德上市之后,以下这些公司有望受益:中国平安(601318)、中国人寿(601628)、海南海药(000566)、信邦制药(002390)、昆药集团(600422)、泛海控股(000046)等。

  当然,以药明康德为首的“独角兽”回归A股,对A股市场将带来怎样的影响,更值得投资者关注。左俊义就认为,“独角兽”上市、尤其是巨头企业的回归,应该会受到二级市场投资者的追捧,其二级市场估值理论上会为成长股估值打开天花板。尤其是在“独角兽”的募资金额和发行市盈率被严格限制的情况下,理论上后续“独角兽”上市后的表现会更加突出,成长股估值天花板会随着巨头上市而不断上移。

  左俊义还建议投资者关注“独角兽”的业绩变动情况,若“独角兽”业绩不佳,风格或将重新回归价值股。这是由于当前市场风险偏好仍然较低,如果“独角兽”业绩增速无法给予估值相应的支撑,股价存在大幅波动的可能,市场可能会拥抱此前涨幅相对落后的二线蓝筹。

责任编辑:赵新燕
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