青岛银行同业存单最新消息 债券市场收益率如何

青岛银行股份有限公司9日(上周五)通过中国货币网发布公告称计划于12日(周一)发行2018年度第15期同业存单,计划发行额度5个亿,期限六个月,并于次日(13号)起计息,本期同业存单为零息债券,折价发行,发行价格为97.5414元,参考收益率5.00%。

  青岛银行股份有限公司(以下简称“青岛银行”)9日(上周五)通过中国货币网发布公告称计划于12日(周一)发行一期同业存单,计划发行额度5个亿,期限六个月,并于次日(13号)起计息,本期同业存单为零息债券,折价发行,发行价格为97.5414元,参考收益率5.00%。

  一、发行主体

  青岛银行股份有限公司(原名青岛市商业银行、青岛城市合作银行,2008年4月28日更名为青岛银行)是经中国人民银行总行批准,于1996 年11 月21 日以青岛市辖区内原21家城市信用社为基础组建的股份制商业银行。根据中国货币网《青岛银行股份有限公司2018年度同业存单发行计划》显示,2018年度规划发行额度为526亿,本期同业存单为该银行2018年所发行的第15期。

  二、同业存单发行分析

  1、债券市场收益率

  2017年,债券市场长期处于熊市状态,进入2018年以来,债券市场利率走势略有调整。以关键期限国债到期收益率走势分析,通过图1我们可以发现,各关键期限国债到期收益率走势基本一致,从2017年7月初增长到年底,进入新年以来,利率走势略有调整,尤其以一年期国债收益率调整最大。截至3月8日,收益率由年初的最高点3.80%降低到3.26%,降幅54bp。由此走势可以判断,本期发行同业存单的时点为近一段时间以来的利率低点。

 国债到期收益率走势图

  2、资金市场利率情况

  通过图2质押式回购利率走势情况我们可以发现,进入2018年以来各期限的利率走势基本呈关键时点(比如月末)紧张、总体平衡的走势。对比6个月期的质押式回购融资利率9号为5.05%,与本期同业存单参考收益率相差甚至还要高5bp。

质押式回购

  3、利差情况

  利差反映了两种债券之间信用风险、市场风险和流动性风险等各种风险的溢价情况。信用风险方面,根据上海新世纪资信评估投资服务有限公司的2017年度评级结果,青岛银行的主体评级为AAA,评级展望为稳定,信用风险很低。利率风险方面,通过对比6个月期国债及商业银行金融债券(AAA)收益率,通过图3可以发现,截至9号,商业银行金融债(6M)与国债(6M)利差为1.5%,即150bp,且利差走势有扩大趋向。本期同业存单发行方式为零息债券折价发行,等额年华收益率为5.00%,与6个月期国债收益率利差为1.80 %,即180bp。总的来看,利差处于合理范围之内。(王朗)

 到期收益率(国债6M/商业银行债

责任编辑:姚丽婷
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