银行同业存单发行量将受抑制 存款大战明年或白热化

银监会6日下发的《商业银行流动性风险管理办法(修订征求意见稿)》以流动性监测作为出发点,引入新指标搭建观察窗口,新设置的流动性匹配比率直指同业业务。近年来,作为中小银行的同业存单规模迅速膨胀,套利盛行,成为今年金融监管的一大重点。

  原标题:同业业务再上“紧箍咒”存款大战明年或白热化

  最严流动性风险管理监管政策来了!银监会6日下发的《商业银行流动性风险管理办法(修订征求意见稿)》(以下简称“《征求意见稿》”)以流动性监测作为出发点,引入新指标搭建观察窗口,新设置的流动性匹配比率直指同业业务。

  面对同业业务再上“紧箍咒”,多名受访的银行人士昨天向南都记者表示,原先最具活力的同业错配、非标化经营模式,基本走到了尽头。不过,新规过渡时间合理,直接冲击或较为有限,预计明年对中长期资金、存款争夺将愈加激烈。

  影响:同业负债快速扩张时代结束

  银行同业业务迎来了自2013年以来最艰难的一年。无论是今年年初的“三三四”全行业大检查,还是最新的流动性风险管理办法,都加强了对同业业务的监管。

  由于同业业务的资金流动具有短、平、快的特点,流动性风险成为同业业务贯穿始终的主题。对此,《征求意见稿》提出,商业银行应当加强同业业务流动性风险管理,提高同业负债的多元化和稳定程度,优化同业资产结构和配置,强化同业资产负债期限错配管理。

  其中,《征求意见稿》细化了对流动性风险管理相关要求,抑制同业防风险政策基调进一步明确。特别是当商业银行出现对短期同业批发融资依赖程度较高、同业批发融资增长较快或发行同业存单增长较快等情况时,银行应该及时了解原因甚至进行风险提示或采取相关措施。

  “本次《征求意见稿》新增指标的设置,充分体现了去通道、去同业空转的监管思路”,法询金融执行院长孙海波表示,如果商业银行依然保持此前那种“用同业负债支撑同业资产”的思路,将很难满足这两项指标的监管要求。

  近年来,作为中小银行进行主动负债管理重要工具的同业存单规模迅速膨胀,套利盛行,成为今年金融监管的一大重点。但是今年下半年,银行同业存单的发行量并未缩水。

  据Wind数据显示,今年9月和11月,同业存单的发行规模分别达到26708.8亿元和22996.38亿元,成为今年第一大和第四大的单月发行规模。

  《征求意见稿》下发后,同业存单的发行量或将受到抑制。华创债券屈庆表示,一旦有银行出现过快增长的苗头,监管就将采取相关措施,这意味着同业负债(包含同业批发融资和同业存单)监管成为长效机制,不再存在监管重新放松的可能性。

  趋势:回归存贷本源,银行争夺长期稳定负债

  抑制同业、打击错配,随着《征求意见稿》强化银行对各类资产和表外风险敞口的管理,商业银行合理配置长期稳定负债、高流动性或短期资产已经势在必行,当前配置比例不符合要求的银行也急需在过渡期内调整资产配置至合规。

  “新规下来会加大明年银行对长期稳定负债和零售存款这块的争夺,估计三年期以上资金要开始抢了”,上海一位不愿具名的资管人士昨日向南都记者表示。

  银行争夺存款白热化的背后逻辑清晰,净稳定资金比例、优质流动性资产充足率、流动性匹配率3个量化指标政策目标直指同业依赖和期限错配,引导银行回归存贷款本源。

  其中,仅以净稳定资金比例的约束为例,屈庆进一步指出,该约束要求银行进一步强化对长期稳定负债和零售负债的争夺,降低对同业负债的依赖;另一方面则要求银行资产端注重资产质量和流动性,并尽量缩短久期。

  不仅如此,中金固收陈健恒团队认为,由于优质流动性资产充足率在2018年底按照100%考核,对中小银行明年的流动性有一定压力,会阶段性加大中长期限同业负债的需求,或导致同业存单利率难以下降。

  对此,北京某大型资管公司相关负责人昨天向南都记者表示,事实上,近期以来同业存单发行价格已经飙升,“现在的价格再次刷新了‘三观’,很多大银行的一年期存单价格逼近5%,而同期贷款基准也只有4.35%,基准已经没有参考意义”,未来同存价格再上行将加剧存款等传统负债来源的争夺。

责任编辑:姬京函
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