一汽夏利000927复盘一字板跌停 股权转让是福还是祸

一汽夏利(000927)复盘一字板跌停,让股权转让再次进入投资者视角。股权转让是控股股东将手中持有的全部或者部分股权转移,后期能否引起市场炒作,笔者做了深入研究,主要看受让方的背景。目前市场中,有哪些公司股权转让之后,存在想象空间?

  近期停牌两个多月的一汽夏利(000927)发布公告称,公司控股股东协议转让公司股份,因公开征集期已满,并没有征集到符合条件的受让方,公司决定终止此次公开征集,但和控股股东同业竞争的问题有待进一步解决。对于持有该股的投资者而言,不仅错失停牌期间,新能源汽车大涨行情,而且迎来开盘跌停的局面。那么我们如何看待股权转让,后期还有没有翻身的机会?

  股权转让是控股股东将手中持有的全部或者部分股权转移,即从A转移到B手里,而公司的主营业务不发生变化,只是所有权结构发生变化。这种情况下,我们需要对B做深入研究,因为后期能否被市场炒作,还是要看B的背景。根据目前上市公司发展,这里面总结存在的两种结果:

  第一种,B收购A公司的股权,并取得对A公司的控股地位之后,可能利用A公司的股权进行抵押融资,或者利用A公司进行担保贷款,将融来的资金用于其他方面。而A公司本身没有重大资产收购或者出售行为,对B形成明显利好。这种行为如齐翔腾达(002408),在2016年11月份,雪松控股旗下子公司以48.1亿元现金,受让齐翔集团80%的股权,从而间接持有齐翔腾达(002408)已发行股份的41.9%,并成为其控股股东。

一汽夏利000927复盘一字板跌停 股权转让是福还是祸

  由于控股股东雪松控股具有千亿资产,而齐翔腾达(002408)变成其首家A股上市平台,后期资产注入预期强烈,因此股价大幅上涨。后来多次将股权质押融资,今年6月份,雪松控股以42亿元收购希努尔(002485)62.51%的股权,受此影响,希努尔(002485)股价再度大涨。从这里看出,由于B公司是一家营收超1500亿的集团公司,拥有较多资产,打开资产注入的预期,因此股价表现较好。如果B公司没有强大的资产,后期很难被市场看好。

  第二种就是第一种升级版本,就是借壳上市。它是指非上市公司购买上市公司一定比例的股权来取得上市地位。一般通过两个步骤实现:第一步是收购股权,目前通用协议收购,如上述的雪松控股发起的两起收购。第二步是换壳,即资产置换,如果雪松控股后期把优质资产置入上市公司,就形成借壳上市。借壳上市的典型案例之一是强生集团的“母”借“子”壳,它是公司资产重组的形式之一。目前这种模式的还有停牌中的深圳惠程(002168)、量子高科(300149)等等。

  股权转让对股价是利好还是利空?从上面看出,通过股权转让引入大资本,为公司未来发展提供想象空间。而转让价格,较停牌价格往往高出20%、30%。二级市场上,对股价形成明显的提振作用,多数复牌之后大涨,因此停牌前持有该股的股民朋友,都会有不菲的收益。但是由于新控股股东迟迟没有动作,投资者会失去耐心,股价经过大涨之后,可能会低迷。当然也有转让未能成功案例,就如文章开头写的一汽夏利(000927),不仅错失停牌期间新能源汽车大涨行情,还遭遇连续两个跌停板,目前还没有打开。

  目前市场中,有哪些公司股权转让之后,存在想象空间?除了文章提及的齐翔腾达(002408)、希努尔(002485)之外,经过梳理总结如下一些:

  哈空调(600202):控股股东工投集团转让所持哈空调总股本的25%的股份,中标方为杭州锦江集团有限公司。

  四川双马(000935):北京和谐恒源科技有限公司及其一致行动人天津赛克环合计以协议方式受让50.93%四川双马股权。

  华闻传媒(000793):转让完成后,上市公司最终另一最终实际控制人将变更为朱金玲。

  仰帆控股(600421):公司实际控制人变更为蔡守平先生,持有仰帆控股比例为21.59%。

  日海通讯(002313):新股东是润达泰,实际控制人为薛健。

  乐通股份(002319):新股东为深圳市大晟资产管理有限公司。周镇科为大晟资产实际控制人。(梁会响)

责任编辑:姚丽婷
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