军工板块迎来万亿市场规模 国产大飞机项目或存机遇

通过研究军工板块十年的走势特征,笔者发现一条明显的规律,在28个申万行业涨幅统计排名中,军工板块排名后十名会向前十名靠拢,进入前十名会向后十名迈进,时间周期一般不超过三年。目前来看,进入第三个周期。

  军工改革一直市场炒作的一条主线,一旦优质资产注入上市公司,股价将一飞冲天,如中航黑豹(600760)原名*ST黑豹,在2016年底发布重组方案,通过资产置换方式,将沈飞集团全部资产注入上市公司,上市公司将由专用车、微小卡和液压零部件业务转变为航空产品制造业务。沈飞集团主营业务为航空产品制造业务,是集科研、生产、试验、试飞为一体的大型现代化飞机制造企业,始终承担着我国重点航空防务装备的研制任务。受此利好消息影响,股价从停牌前不到10元钱,以一字涨停板方式直抵25元,然后震荡上涨最高至42元附近,短短三个月时间里,股价累计涨幅达320%。如此暴利的赚钱效应,给市场炒作打开想象空间。那么军工板块是否进入可投资时期,哪些板块更容易更具与市场空间?

军工板块迎来万亿市场规模 国产大飞机项目或存机遇

  通过研究军工板块十年的走势特征,我们发现一条明显的规律:处于前十名和后十名的年度都“事不过三”。即在28个申万行业统计排名中,排名后十名会向前十名靠拢,进入前十名会向后十名迈进,时间周期一般不超过三年。具体来看:

  第一个周期(20007年—2010年):在这4年的时间中,军工行业年度涨幅从2007年的第三名,到2008年的27名,2009年和2010年涨幅又回到前十名,完成一个周期的转换。

  第二个周期(2010年—2014年):由于属于熊市的下跌过程,该周期经历5年,在2011年和2012年均处于后十名,到2013年重回到涨幅前十名。

  第三个周期(2014年—至今):该周期经历一个过山车行情,在2015年到2017年一直处于后十名的位置。一般而言,在排名后十名阶段,主要寻找业绩白马股,在排名前十阶段,则迎接风口,敢于配置成长性标的。

  目前排名处于后十名阶段,如何寻找业绩白马股?从行业成长规模和细分领域来看,笔者认为国产大飞机项目存机遇。十年磨一剑,C919 是国家意志体现,在中央政府的牵头下,整合剥离原属中航工业民航飞机设计研发生产制造资源,并在此基础之上进一步金融整合产业链上下游相关行业,独立成立新型中央企业。据波音公司《中国民用航空市场预测》报告数据显示:未来 20 年,在全球范围内将有价值 5.6 万亿美元的 38050 架新飞机交付,而且进一步调高中国未来20年的新飞机需求数量预测,达到7240架,占全球需求总量的18%,总价值将高达1.1万亿美元。由于C919 各项指标与波音 737 和空客 A320较为接近,在载客量、燃油耗费等方面性能已经超过波音和空客同类型机型。成本方面,每架C919不超过3个亿,对比波音737的目录价格每架9000万美元,具有明显的竞争优势。从目前数据来看,C919大型客机客户总数达到27家,累计订单达到730架。

  一架民机由300万—500万个零部件组成,这些零部件需要数千个供应商生产。其中包括中航工业所属的7家企业为机体结构供应商,宝钢集团、中铝集团等16家企业为材料供应商,并有54家标准件潜在供应商,国内共有242家大中型企业参与了大型客机的研制,此外还有CFM等16家跨国公司成为了大型客机机载系统的供应商。具体来看梳理相关受益上市公司如下:

  中航飞机(000768):价值量约占机体部分50%

  洪都航空(600316):生产强击机、教练机、通用飞机,价值量约占机体部分25%

  航飞动力(600893):国产航空发动机整机制造唯一平台

  中航电子(600372):中航工业航电系统整合平台

  中航机电(002013):中航工业机电系统龙头

  宝钛股份(600456):全球重要的航空钛材供应商,市场占有率超过了90%

  博云新材(002297):机轮和刹车系统独家供应商(停牌)

  钢研高纳(300034):发动机高温合金制造与研发龙头公司(停牌)  (梁会响)

责任编辑:姚丽婷
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