高鑫零售股价下跌 投行看好阿里入股效应上调目标价

11月20日早间消息,阿里巴巴集团、欧尚零售、润泰集团宣布达成新零售战略合作,根据协议,阿里巴巴以224亿港元(约合190亿元人民币)直接和间接持有高鑫零售36.16%的股份。此次交易要约价6.50港元,较高鑫零售停牌前的8.60港元折让24.42%。

  原标题:阿里巴巴入股后高鑫零售连续两日下跌 但投行依然上调了目标价

  阿里巴巴(BABA.N)折价入股的消息发布后,高鑫零售(06808.HK)股价已连续两日下跌,该股11月21日收盘价格为7.92港元,两日下跌幅度近8%。

  11月20日早间消息,阿里巴巴集团、欧尚零售、润泰集团宣布达成新零售战略合作,根据协议,阿里巴巴以224亿港元(约合190亿元人民币)直接和间接持有高鑫零售36.16%的股份。此次交易要约价6.50港元,较高鑫零售停牌前的8.60港元折让24.42%。

  高鑫零售旗下有欧尚、大润发两大品牌,在全国运营446家门店,2016年营收超1000亿元,市场份额多年保持国内零售行业第一。

高鑫零售股价下跌 投行看好阿里入股效应上调目标价

  近几年来,实体零售业受电商的冲击剧烈,大多数零售企业亏损严重,高鑫零售仍是其中的佼佼者。

  一位业内分析师对界面新闻记者表示,这或许与高鑫零售的业态相关,电子商务对消费品的冲击是结构性的,从中国网购品类的构成可见,对百货、家电卖场的冲击远远大于超市。从超市业态来讲,对于便利店的冲击可能更小。

  梳理永辉超市、联华超市、人人乐、中百集团、步步高等14家主要零售上市公司的2017年上半年业绩报告可发现,2017年上半年高鑫零售营收540.80亿元,是14家主要零售上市企业中最高的,同比增长2.1%,净利润17.57亿元,同比增长22.7%。

  高鑫零售2017年第三季度的增长中规中矩,截至9月30日,该公司今年前9个月营业额达到790.30亿元人民币,同比增长2.2%。

  上述分析师表示,因移动互联网兴起,消费者的需求发生了巨大的变化,实体零售业整体陷入低迷的窘境。高鑫零售一直在尝试着从线下走向线上,但遗憾的是其以大润发为主的电商业务发展却并不顺利。

  此种情况下,合纵连横可算是见效最快的出路,而高鑫零售与阿里相互选择在一起,也可谓“强强联合”。

  面对交易后高鑫零售股价的下跌,多家投行仍然认为阿里的入股会给高鑫零售带来向上的协同效应,只是需要时间。

  瑞信发布报告认为,高鑫零售在周一(11月20日)复牌后股价受压,是由于其交易作价较上个交易日(11月10日)收市价出现24%的折让,预计一段时间内将继续拖累股价,但是瑞信重申了“中性”评级,坚持目标价8.8港元不变。该行提到,高鑫零售终将受惠于淘宝庞大的访客流量转移,只是访客分流的影响需要时间体现。

  美银美林则更加看好此项交易,其报告称相关机遇或可带来重估,重申对高鑫零售的“买入”评级,目标价由8.2港元上调至9.1港元。

  美银美林研报称,此项交易虽然折让幅度较大,但停牌前的三个月以来高鑫零售的股价涨逾30%,交易完成后,阿里成为高鑫零售第二大股东,是全渠道及新零售的一大发展,根据过往经验,或需要一段时间才能发挥协同效应。

  美银美林预计高鑫零售的转型道路或会较崎岖不平,但长远而言,双方合作可带领高鑫零售加入阿里的生态系统,运用阿里的线上资源及知识加速现有业务转型,并拓展全渠道发展机遇。

  美银美林还预期,未来在业务层面上高鑫零售可运用阿里的在线平台、商业模式及淘宝到家服务,并促进数据共享。

责任编辑:姬京函
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