银行间债市弱势不改 国债期货全天弱势震荡小幅收跌

周五(11月10日),期债弱势震荡收跌,现券表现疲软。国债期货全天弱势震荡,小幅收跌。10年期债主力T1712跌0.09%,5年期债主力TF1712跌0.04%。一级市场方面,财政部两期国债中标收益率高于上日中债估值。

  原标题:银行间债市弱势不改,资金面收敛情绪依然谨慎

  周五(11月10日),期债弱势震荡收跌,现券表现疲软。分析称,资金面逐步收敛,大宗商品价格上涨推升通胀忧虑,且未来监管政策存在不确定性,市场情绪依然谨慎。

  国债期货全天弱势震荡,小幅收跌。10年期债主力T1712跌0.09%,5年期债主力TF1712跌0.04%。

  银行间现券表现同样疲软,国开表现尤甚,成交继续缩量,收益率上行3bp左右,10年国开活跃券170215收益率上行3.51bp报4.6%,盘中高见4.6050%;10年国债活跃券170025收益率上行1.38bp报3.9%,盘中最高报3.9050%。

  临近月中,税期降至,资金面收敛,大行融出意愿下降。银存间质押式回购利率续升,Shibor连续两日全线上涨,隔夜品种涨7bp。公开市场重回净投放,央行今日进行400亿7天、200亿14天和200亿63天逆回购操作,当日有300亿逆回购到期,净投放500亿。本周累计净回笼2300亿。

  交易员指出,下周将迎来本月缴税时点,料市场流动性仍面临压力,不过由于11月非缴税大月,加之央行近期公开市场操作较为灵活,预计资金面也难现明显异动。

  Wind资讯统计数据显示,下周(11月11日-11月17日)央行公开市场有3400亿逆回购到期,其中周一到周五分别到期300亿、1400亿、1100亿、200亿、400亿;此外,周一(周日顺延)和周四分别有665亿和1225亿MLF到期,周五有800亿国库现金定存到期。

  

银行间债市弱势不改,资金面收敛情绪依然谨慎

 

  一级市场方面,财政部两期国债中标收益率高于上日中债估值。财政部91天期贴现国债中标收益率3.5782%,投标倍数2.16;财政部182天期贴现国债中标收益率3.6492%,投标倍数2.1。

  市场人士指出,目前已公布的外贸和通胀数据喜忧参半,可重点关注后续将发布的金融经济数据;短期市场情绪依旧谨慎,建议以防守为主,等待基本面和监管形势明朗。

  招商固收分析认为,往后看,CPI可能会逐步抬升,而PPI会进入下行通道,这两者对债市的影响有限;当前影响债市的核心因素仍然是配置力量出现和监管落地,带来的情绪好转;此外对境外机构投资的进一步放开,意味着配置力量在增加,也有利于带动债市回归理性。

  国君固收则表示,10月通胀再超市场预期,尤其食品价格开始整体回升推高CPI,PPI仍处于高位;债市跌势不止,展望2018年,投资者需重新审视正在重建的通胀预期;考虑到人的天性习惯线性外推,通胀预期蹿升可能引发市场恐慌,进而导致债市新一轮下跌。

  债市开放继续稳步推进。央行11月9日发布境外商业类机构投资者进入中国银行间债券市场业务流程,交易范围由现券扩大至债券借贷、债券远期、远期利率协议及利率互换交易,并且没有额度限制。市场人士分析称,随着中国债市的进一步对外开放,以及人民币汇率企稳以及我国债市机会的明朗化,更多增量资金有望流入中国债市。日前公布的10月债券托管数据显示,境外机构连续8个月增持人民币债券,累计持有规模已接近1.1万亿。

  申万宏源固收点评称,境外资金流入我国债市的影响因素主要是开放政策、人民币汇率以及我国债市的表现。实际上,2016年开始我国银行间债市已经基本全面向境外机构投资者开放,但是由于2015-2016年我国人民币汇率面临贬值压力,境外资金流入始终较为缓慢。在债券通落地之后,境外机构进入模式大幅优化,投资情绪有所提振,加上人民币汇率逐步企稳,从托管量数据可以看出,下半年以来境外机构进入我国债市已有所加速。此次央行发文主要是进一步细化业务流程,促进我国金融市场特别是债市的进一步对外开放,随着人民币汇率企稳以及我国债市机会的明朗化,债市开放将有望为我国债市带来更多增量资金。

责任编辑:王飞
加入收藏
新浪微博腾讯微博
齐鲁财富网
齐鲁财富网移动客户端

IOS android  
微信 手机客户端 手机浏览器

二维码