万达商业ipo最新排名倒退3位 连遭穆迪标普下调评级

穆迪将大连万达商业地产发行人评级(issuer rating)从Baa3降至Ba1;本周四,标普下调万达商业评级从BBB-/负面观察,调整为BB/负面,子公司评级下调至BB-。万达商业正在回A进程中。中国证监会官网最新信息显示,万达商业在A股IPO的最新排名为第59位,比之前倒退3位。

  原标题:万达商业地产连遭评级下调,在A股IPO最新排名倒退3位

  穆迪将大连万达商业地产发行人评级(issuer rating)从Baa3降至Ba1;本周四,标普下调万达商业评级从BBB-/负面观察,调整为BB/负面,子公司评级下调至BB-。在穆迪和标普的评级体系中,Ba1 和低于BBB-的评级均为垃圾级。

  两大评级机构下调评级的原因

  穆迪对万达流动性方面比较担忧。穆迪认为,虽然截至2017年6月底,该公司还持有大约1337亿美元现金,这些资金足以偿还潜在贷款,但这些资金主要存在国内。如果境外银行要求大连万达提前还款,那么其目前在海外的现金不足以还债。

  2016年,穆迪也曾将万达商业的评级展望从稳定调整为负面。当时,穆迪给出的理由是:合约销售额下降会导致万达商业的现金流减少,但该公司仍将继续为其不断增长的零售房地产投资提供资金。这种情况会导致万达商业未来1至2年内的主要财务指标转弱。

万达商业ipo最新排名倒退3位 连遭穆迪标普下调评级

  标普的下调评级的主要原因则是,万达商业在商业模式方面的不确定性,进一步调整业务战略相关的风险将长期存在。此前,万达出售大部分房地产开发项目和酒店项目。标普方面认为“在这一转变过后,预计万达商业在房地产开发行业的市场地位将会被削弱”。

  标普企业评级副董事李俊文在接受媒体采访时曾指出,万达最大的风险,是策略方面的风险。7月,万达宣布出售大部分文旅项目和酒店,在标普看来,他们无法清晰得知策略转变的原因,以及回笼资金的用途,这些因素也增加了这家公司未来发展的不确定性。

  无独有偶,标普在2016年也曾下调万达的评级,对万达商业的境外债券给予BB+评级(垃圾级)。

  机构有不一样的声音

  新华社刊文指出,摩根大通在其研报中指出,宣布的资产处置将大大改变万达的财务状况,这应该更多地减轻监管方面对其业务情况影响持续的担忧,完成资产处置后,该公司的净杠杆水平最低。

  原文称,摩根大通还把标普下调万达商业评级的行为概括为“见树不见林”。

  兴业研究研报表示,万达财务表现优于同业,总体偿债风险可控。受益于低土地成本、销售尚可和稳定的持有物业租金,即使剔除投资物业大额增值后,盈利能力仍领先于行业。

  万达商业正在回A进程中。中国证监会官网最新信息显示,万达商业在A股IPO的最新排名为第59位,比之前倒退3位。

  标普也指出,如果万达商业的融资渠道保持畅通,解决了或有负债(例如提前偿还境外银团贷款),以及公司在未来6至12个月内成功上市,标普可能会将其评级展望调整为‘稳定’。

责任编辑:王飞
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