什么是国债逆回购 国庆前进行国债逆回购操作最佳

所谓国债逆回购,本质就是一种短期贷款。即投资者通过国债回购市场把自己的资金借出去,获得固定的利息收益;而回购方,也就是借款人用自己的国债作为抵押获得这笔借款,到期后还本付息。国庆前进行国债逆回购操作无疑是个不错的选择。

  原标题:回购操作全解析,这是节前最后的上车机会

  对于广大投资者而言,如果资金宽裕,国庆前进行国债逆回购操作无疑是个不错的选择。流动性强、收益率高、安全性好,这就是难得的捡钱机会,但切记,周四是最后时点。

  什么是国债逆回购?

  所谓国债逆回购,本质就是一种短期贷款。即投资者通过国债回购市场把自己的资金借出去,获得固定的利息收益;而回购方,也就是借款人用自己的国债作为抵押获得这笔借款,到期后还本付息。

  国债逆回购的期限是固定,分别是1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天,利率跟随市场供需平衡实时变化。

  目前,国债逆回购有两个版本,即上海逆回购和深圳逆回购。其中:

  上海逆回购,操作起点10万元,以10万的整数申购,最高不超过1000万。(代码以“GC-”开头)

  深圳逆回购,操作起点1000元,以1000的整数申购。(代码以“R-”开头)

  具体来看:

  

回购操作全解析,这是节前最后的上车机会

 

  周四是节前最后机会

  就目前来看,节日或是季末、月末时节,是投资者操作回购的最佳时机。不过,伴随着回购新规的正式实施,投资者在开展回购操作时,还是需要注意时点的选择。

  今年4月份,经证监会批准,沪深交易所分别修改交易所债券交易实施细则,对债券回购业务若干条款进行修订,新规自2017年5月22日起正式实施。

  回购新规修改的核心内容主要包括以下三点:

  1、修改质押式回购计息规则,计息天数从回购期限的名义天数修改为资金实际占款天数,以消除名义计息天数规则下由于周末和节假日因素导致的回购利率大幅波动。

  2、将全年计息天数从360天改为365天。

  3、修改质押式回购收盘价计算方法,由当日最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价修改为当日最后一笔交易前一小时所有交易的成交量加权平均价,以提高回购收盘价稳定性。

  随着新规的正式实施,就意味着周五或者节假日前最后一个交易日参与1天期国债回购,计息天数仅为1天。如果周四,或者节假日前两天参与1天期国债回购,则到期日在周末或者节假日,也能获得资金收益了。

  

回购新规修改的核心内容

 

  根据新规:

  交易收益=成交额*年收益率*实际占款天数/365天。

  其中,实际占款天数=首次交收日(含)与到期交收日(不含)之间的实际日历天数。

  值得注意的是,按照“T+1”制度,首次交收日为首次清算日的下一个交易日;到期交收日为到期清算日的下一个交易日。

  而首次清算日为回购操作当日,到期清算日=首次清算日+回购天数(按自然日,非交易日)。如果到期清算日为非交易日,则顺延至下一交易日清算。

  因此,根据安信证券统计,此次国庆前投资者如果操作回购,本周四是节前最好时机,其计息天数达11天,而本周五计息天数仅为1天。

  

根据安信证券统计,此次国庆前投资者如果操作回购,本周四是节前最好时机,其计息天数达11天,而本周五计息天数仅为1天。

 

  如果投资者未能在周四参与回购交易,且选择在周五参与,那么收益就要大打折扣了。

  根据长江证券分析,假设在周五(9月29日)操作回购,参与金额10万,年化收益率5%,收益如下表:

  

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  之所以出现收益率下行的情况,就是因为根据新规,回购为T+1交收,如果投资者在9月29日操作回购,首次交收日为10月9日,国庆9天假期都没有利息。

责任编辑:王飞
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