去产能背景下期市行情频现 股市资金涌进期货市场

近来商品期货市场行情频频出现。业内人士表示,期货市场已成为国内资本市场的新风口,在当前经济下行压力仍在的背景下,逐渐成为大类资产配置不可或缺的组成部分,大宗商品也成为一些机构投资者对冲的资产标的。期货流动性好,不断吸引场外增量资金入场。

  原标题:期市大行情频频出现 躁动的“韭菜”弃股入期找洼地

  在浦东世纪大道的期货大厦里,刘戈正在筹划招聘的事儿。由于营业部业务量大增,现有人手越来越不够用。刘戈说,他们的业务对象本是以机构客户为主,但最近股市低迷而期货行情火热,一些嗅觉灵敏的个人投资者纷纷来开立期货账户,“线上一天有上千个申请预约开户,相比过去在成倍增长。”

期货大行情频现

  刘戈是一家券商系期货公司营业部负责人。尽管这种情况持续了有好几个月,他仍感意外,“现在银行、信托关注期货,做商品现货、股票、房地产的资金也关注期货,好像市场上总有一股游资力量,在各个市场或资产间游刃有余。”

  业内人士表示,去年A股暴跌前,一些游资率先出走股市,进入楼市,不仅顺利躲过股市大跌,还成功抓住楼市上涨。近期在房地产、煤炭、钢铁等行业去产能背景下,商品期货市场大行情不断,资金又开始往这个“资产洼地”里钻。聪明的游资总是躁动不安,但作为期市新军,会不会成为被收割的“韭菜”,还有待观察。

  期市大行情频频出现

  打开手机期货行情终端,刘戈指着屏幕上的走势图说:“今天大连焦炭期货价格居然涨停,一吨价格涨了109.5元,一手买单就可以赚一万多元,且保证金只需一万五千多。”

  数据显示,截至10月25日,焦炭期货2017年1月交割的合约价格在10月累计上涨近30%。另外,今年以来焦炭期货价格涨幅超过160%。这种暴涨行情不止于焦炭,还包括焦煤、铁矿石、螺纹钢等其他黑色品种。另外铅、锌以及白糖等品种也行情不断。10月25日,国内期货市场共有5个商品品种的主力合约收盘涨停。

  大宗商品市场行情是从去年底开始启动的,刘戈说,最近与客户沟通行情会相当多,因为大宗商品市场周期性比较明显,这种机会并不是经常可以碰到的,因此不少投资者都想抓住这一波行情。

  “一方面是基本面的推动,相关行业去产能取得了阶段性的效果,比如焦炭等商品,出现了货源紧张的情况,需求也略有回升。”刘戈说,在这样的情况下,资金再来推一把,整个商品市场的行情就起来了。

  按刘戈的说法,期货市场这种行情以后可能会比较常见。他认为,大宗商品市场行情的稳定性将下降,一方面市场上的资金投资渠道有限,另一方面,资金快进快出于多个市场的迹象越来越明显。

  线上预约开户爆增

  距离刘戈营业部不到500米的一处证券营业部里,作为总经理的杜辉却在交易时间看期货行情。

  “其实,我们今年的主要工作都是在推黑色系商品期货业务,这个收益率比股票强多了。”杜辉说,作为证券从业者,进行期货交易也不受限制,因此自己也会进行投资,今年以来收益非常丰厚,“四季度等待着做空黑色商品的机会”。杜辉透露,今年公司为了给客户提供更好的行情参考意见,还特意安排了一些调研,但多数都集中在钢厂与煤炭企业。

  股市资金流入期货,如此就不难解释刘戈营业部开户申请爆增的原因了。刘戈说,今年上半年母公司app上线后,每天线上申请开户上千个,需求爆增的背后,也可以看出,现在股市吸引力不够,但期货投资机会大;同时,股票投资者对期货市场的认识水平提高了,且风险控制能力也提升了。

  开户数增长明显的还有一些其他期货公司。“公司开户客户数持续增长,近期依然保持明显增势。”浙江中大期货副总经理景川告诉中国证券报记者,从跟踪的商品期货持仓金额来看,从去年7月份400亿-500亿元的规模增加到目前700亿元的规模,流入期货的资金主要来自公募、私募增加商品的配置及一部分股市资金的流入,从对一些新增客户的了解情况来看,的确是有一定比例是从股市转移过来的。

  业内人士表示,期货本身是多空博弈市,且因“T+0”交易制度,流动性好。尽管是高杠杆,但期货市场也同时提升了资金使用效率,不断吸引场外增量资金入场。

  资产“洼地”暗含风险

  实际上,对资金来说,并没有很多更好的选择。“P2P受打压,银行理财收益率又低,房地产价格又偏高,黄金目前关注度虽然提升但仍处于震荡阶段,而焦煤、焦炭、铁矿石等大宗商品却是资产‘洼地’。”刘戈说。

  在股指期货受限背景下,大宗商品期货市场的成交逐渐放量。业内人士表示,期货市场已成为国内资本市场的新风口,在当前经济下行压力仍在的背景下,逐渐成为大类资产配置不可或缺的组成部分,大宗商品也成为一些机构投资者对冲的资产标的。

  景川分析,市场上自由资金活跃,在大类资产中,今年股票和债券资产收益明显不及往年,股票市场的资金流出是比较明显的,这部分流出资金一部分被之前的房地产市场所吸收,一部分被债券市场吸收,剩下的一些则流入商品期货市场,今年以来商品市场的沉淀资金较去年同期增长了四成左右。

  目前,国内大宗商品市场整体规模远不及股市和债市,未来发展空间依然巨大。景川指出,从长周期看,主要商品已具备长周期底部的特征,虽然筑底过程可能还有反复,相对于其他大类资产,商品具有较大的吸引力。

  对于新入期市“韭菜”们来说,资产“洼地”也暗含风险。宝城期货金融研究所所长助理程小勇说,期货市场作为一个小众而又专业的市场,对于一些期货投资者而言,控制风险是第一位,不宜盲目跟风,更不应在期货本身有杠杆的情况下再度加杠杆,尤其是配资等行为。

  需要提醒的是,投资者在期货市场投资时,首先,应当先对期货市场有一个全面深入的了解,对交易品种的合约设计、品种特性、当前市场状况了然于心。其次,注意做好资金管理,遵循投资管理的原则,合理调配自己的资金,在具体交易时,提前规划好止损止盈位。同时,期货实行保证金交易制度、当日无负债结算制度,一旦发生亏损必须有足够的资金来追加保证金,由于合约存在续存期,不能像炒股票那样捂着等着解套。

责任编辑:赵新燕
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