西王食品收购Kerr公司内幕:与联想旗下弘毅资本竞争

西王食品收购Kerr公司之事被谁关注,其竞买和谈判的过程可谓曲曲折折。西王董事长王棣表示,竞争对手包括联想旗下的弘毅资本等20多家知名机构,最终我们能够胜出,可能在于对方更看重西王拥有产业资本的背景。

  原标题:西王食品收购Kerr内幕起底:产业优势PK掉20多家PE

  18日,西王食品(000639)披露称,公司17日召开2016年第三次(临时)股东大会,审议通过了《关于收购Kerr公司100%股份并签署<股份购买协议>及其附属协议的议案》。据介绍,公司会尽快办理股权交割事宜,预计最快本月底下月初完成股权交割。

西王食品收购Kerr公司内幕:与联想旗下弘毅资本竞争

  西王食品收购加拿大Kerr公司项目,自今年9月份在中国和加拿大两国总理见证下签署协议以来,日益引发关注和持续发酵。鲜为人知的是,这宗交易价格高达7.3亿美元的收购案,其竞买和谈判的过程可谓曲曲折折,一度遇到僵局,最终“峰回路转”。

  “竞争对手包括联想旗下的弘毅资本等20多家知名机构,最终我们能够胜出,可能在于对方更看重西王拥有产业资本的背景。”在上述股东大会召开前夕,西王食品董事长王棣在公司总部接受经济导报记者采访时如是说。

  谈判差点“一拍两散”

  “今年初有一个朋友跟我讲,加拿大有一家专注运动营养和体重管理的公司Kerr,在北美市场占有率达40%以上,品牌非常好。我觉得这个行业的市场潜力比较大,试着在体育圈里走访了一下,包括请行业顾问做了基调,请专业分析公司对标的公司进行分析,总体感觉不错。”王棣介绍说,竞标时是“挤”进去的,因为那个时候其第一轮招标已结束,直到第二次招标才加入进去。“当时竞标的有20多家公司,和我们谈完之后的当天晚上安排了饭局,Kerr的老板见了我们。他也是白手起家,从高中时代就开始操作公司,他对西王集团的发展史也比较有认同感。”

  在上述会面之后的第二天,西王的谈判团队考察了Kerr位于多伦多大学的科研机构以及相关销售渠道,看完之后更加增强了并购信心。

  经济导报记者注意到,Kerr今年1-8月份实现营收3.11亿美元,净利润0.42亿美元,同比分别增长12.26%、45.12%。这家公司的产品已成为北美地区运动营养食品的第一品牌。

  这样一家业绩优秀的公司,为什么会卖掉?对此,王棣解释说:“大致有两个原因。一是北美地区销售基本稳定,Kerr公司的老板Paul Gardiner认为中国市场是继北美之后最有潜力的一个市场,想在中国找个合作伙伴,希望有一家中国公司作为战略投资者进入公司来继续做大。第二个就是Paul Gardiner的个人原因,他有5个孩子,希望变现一部分资金分给孩子。”

  “西王能够在20多家潜在竞买方中脱颖而出,我们分析主要有两方面原因:一是许多买家属于PE这样的财务投资者,而对方更看重西王的产业资本背景;另一方面,西王的产品线和他们的产品在一个大健康范畴内没有交集,私下和他们员工交流时,员工们对我们很欢迎,因为不用担心我们接管以后炒掉他们。”王棣说。

  但在后来进一步的谈判过程中,双方还是差一点“一拍两散”。

  最初收购意向方是西王集团,后来因种种原因要改成上市公司作为收购主体。王棣回忆说:“当时我们是在汇丰银行会议室谈判,翻译把我们的决定告诉对方时,Paul Gardiner的律师马上给他一个眼色,两人起身就走了。”

  据悉,以西王集团身份收购Kerr公司相对比较容易,两家签字后走程序即可,但以上市公司身份收购就比较繁琐,要各种审批。对方可能会有担心:万一收购不成,对Kerr公司声誉会造成很大影响。

  “倒是我们的律师沉得住气,跟我说谈判中这种事很多。据他所知,一家国企收购国外企业时两个董事长都拍桌子了,但后来还是收购成功。”王棣介绍,此事以中国信达资产山东分公司出具承诺函“峰回路转”,并最终促成了协议的签署。

  收购未设置对赌条款

  事实上,此次联合春华资本收购Kerr公司100%股权,是西王食品进行国际化并购的第一次尝试。

  西王集团董事长王勇坦言,这次并购符合公司大的发展战略,初衷就是要做大西王食品的品牌。这次能够并购Kerr,是因为后者想寻找新的市场,在新的市场他们还要寻找合适的合作伙伴。

  有数据显示,在运动营养领域,北美人均消费是140美元,而国内目前人均只有23美元,市场潜力巨大。对此,王棣透露,西王食品将成立专门公司开拓中国市场,并在品牌和渠道上进行投入。

  “现在国内健身房规模都很小,最大的连锁不超过200家,相关厂家要整合全国这个市场几乎做不到。但西王食品玉米油的销售渠道对于Kerr的产品就比较合适,一是线下布局很完善,包括县一级都有办事处;二是都针对高端市场,下一步销售这些运动营养品几乎没有障碍。”王棣说,这些渠道优势加上Kerr的品牌优势,有望给标的公司带来可观的业绩增速。

  他同时介绍,合作伙伴春华资本在北美以外地区也有许多资源,可以帮助公司在印度等地开展销售,扩大全球市场份额。

  经济导报记者获悉,这一巨额收购并未设置对赌条款,那么如何保障收购的安全性?

  王棣认为,与注重团队和人力资源的轻资产类公司的收购不同,并购标的最核心的资源是品牌和渠道,公司在收购前已做了详尽调查——Kerr公司产品已入驻亚马逊、沃尔玛、山姆会员店等零售商体系,在国内的天猫商城、各种健身专业网站、专业健身手机APP客户端以及各大健身俱乐部,都能见到该公司品牌的身影。(经济导报)

责任编辑:曹荣梅
相关文章
加入收藏
新浪微博腾讯微博
齐鲁财富网
齐鲁财富网移动客户端

IOS android  
微信 手机客户端 手机浏览器

二维码

热点专题

2016法国欧洲杯于北京时间6月11日凌晨开战

济南市弓客射箭俱乐部成立于2011年9月,目