叶檀:人民币兑美元下降进口减少 中产阶级如何理财

人民币兑美元已经到6.7以下了,结果10月13号,海关总署公布的数据让大家傻眼了。香港向内地的进口下——降——啦——中产收入阶层们,还有必要纠结吗?新的时代已经到来,这一时代一定意味着资产的全球配置,一定与人民币国际化同步。

  原标题:叶檀:这个数据居然变啦中产收入阶层好纠结到底还换不换美元
 
  这里人民币兑美元已经到6.7以下了,伦家正准备换点美元,结果10月13号,海关总署公布的数据让大家傻眼了。
 
  香港向内地的进口下——降——啦——
叶檀:人民币兑美元下降到6.7 中产阶级如何理财
 
  内地从香港进口为2015年9月以来首次出现负增长,8月则为增长14.3%。听着没什么大不了的,其实很大不了,因为,趋势改变了!内地与香港的进出口数据与内地资金流入流出数据较为吻合,我曾经写文章大声嚷嚷过。
 
  从去年商务部公布的数据看,上半年正常,对香港进出口环比上升同比下降,每月从香港进口环比增长10%不到。从去年7月开始,局面有了大大的改观,基本上进口上升,出口下行。7月内地对香港出口为256.7亿美元,同比下降18.9%,环比下降3%;自香港进口为11.8亿美元,同比上升13.5%,环比上升22.9%。8月恰逢人民币大跌,说明当时可能就有警觉的资金进入香港,寻找避风港。11月进口又有大幅增长,12月数据引发广泛虚假贸易、热钱进入的广泛质疑。
 
  今年虽然9月从香港进口下降,但总体而言仍然呈现资金外流迹象。今年前8个月,内地从香港进口同比增长108.1%;前9个月,同比增93.9%。
 
  不是我不知道,这世界变化快。中国海关总署数据显示内地贸易不佳,其中备受关注的是,9月内地从香港的进口出现去年9月以来的首次下降,同比下降3.2%,打破了去年以来内地从香港进口快速增长的常态。
 
  额滴神,难道说那些看空人民币的投机者一月之间不吃肉改吃素了?空头全被打爆了?急着换钱的革命群众回心转意了?
 
  答案是,并没有。
 
  中产收入以上阶层在香港买保险。10月12日,上海香港保险咨询网王兵介绍2016年上半年香港保险的人寿保险保单有39%被内地同胞购买,约310亿,每天2亿的主动购买,千里迢迢从祖国的四面八方,为了买保险这一共同目的而来到香港,恰好和人民币贬值期一致。
 
  彭博数据显示,8月份,香港离岸人民币资金池存款总额为6,530亿元,是三年来最低水平。三菱东京日联银行(UFJ)市场分析师LiLiuyang认为,这表明,从境内流出的一些人民币都用在了购买外汇上。香港财政司司长曾俊华12日在纽约表示,香港具有全球流动性最强的离岸人民币资金池,“规模达到7500亿元,这个规模,比全球其他离岸人民币中心的总和还要大”,在香港的人民币结算占全球市场的75%,控制香港,就控制了人民币离岸市场。
 
  一个月前内地资金还大概率通过虚假贸易流出到香港,现在改弦更张,并不是因为人民币重新处于升值周期,而是政府强化管理、人民币境内外套利空间缩小。
 
  第一个原因是,加大虚假贸易查处力度。
 
  10月13日,《南方都市报》援引某股份制银行南沙分行的业务经理表示,外管局严控资本流出,也严控大额购汇流出。另一位国际业务部负责人表示,现在金额在100万美元以上的购付汇要提前向外管报备,如果购汇量大,或者当地外汇局额度接近饱和可能就会有问题了,“据了解每个地方外汇局都设定了一定的购汇流出额度”。
 
  外管局有大数据监管系统,可以精准地对地方、对企业进行监测。以前不管不是不能管,而是看你们怎么耍。如果一家企业贸易业务不发达,突然产生大额购汇要求,且数量巨大,外管局可以合理怀疑该笔贸易有虚假嫌疑。
 
  9月下旬,国家外管局经常项目管理司司长杜鹏表示,今年以来,外汇局继续开展货物贸易专项核查,针对贸易进出口、收付汇业务量较大及增长较快地区,全面核查分析包括虚假贸易在内的跨境资金流动异常情况,同时也加强与海关、税务等有关部门的密切配合。海关部门增加了对跨境货运的随机检查以及对货仓的突击检查次数,以确保货物的真实性。
 
  香港方面积极配合,从4月底开始,香港金管局和香港海关开始携手打击相关行为。香港货币管理部门表示,加强了对银行贸易融资的审查力度。
 
  虽然商务部与外管局都否认了有异常资金大规模出入的情况,但加强审核这一行动本身就说明了问题。
 
  其次,离岸在岸人民币价差缩小,限制了境内外人民币套利空间。
 
  此前,人民币离岸价格大部分时间低于在岸价格,央行花了很多外汇稳定境外价格。从今年开始,央行换了一种做法,抬高离岸市场的人民币拆借利率,从今年1月开始,人民币拆息有时高到非常离谱的程度,但急于入手人民币的做空者不得不付出惨重的代价。
 
  央行还放松了在岸价格,不再刻意维持在高位,中间价也不再维稳。比如,十一长假期间人民币兑美元下行,节后在岸价格也大幅下降,缩小内外价差,给人民币维稳降压。9月人民币离岸与在岸人民币平均价差56个点,1到8月是113个点。而今年5月,大陆自香港进口飙升243%,当月平均价差为166个点。
 
  从香港进口的减少,并不能说明人民币贬值压力减少,而是有关部门采取了新的对应举措。香港与内地的进出口数据作为热钱进出指标的可靠性下降,我们必须使用诸如服务业逆差等新数据,来衡量市场对人民币与中国经济的信心。
 
  中产收入阶层们,还有必要纠结吗?
 
  新的时代已经到来,这一时代一定意味着资产的全球配置,一定与人民币国际化同步。
责任编辑:杨菲菲
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