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曾刚谈企业降成本:建材钢铁煤炭等传统行业成本攀升

在9月24日召开的第五届中国公司金融论坛上,上海证券交易所资本市场研究所副所长曾刚提到了企业降成本的问题时说,国有企业成本普遍高于民营企业,传统行业如建材、钢铁、煤炭等行业营业总成本大幅攀升,他还谈到了如何帮助企业降低成本的问题。

  “分行业看,中信一级行业的27个行业中,有15个行业营业总成本率上涨。营业总成本率涨幅最高的是传统行业。”上海证券交易所资本市场研究所副所长曾刚在9月24日的第五届中国公司金融论坛上说道。曾刚在论坛上还谈到了如何帮助企业降低成本,他分别从沪市上市公司成本情况、企业降成本举措以及途径3方面对企业降成本发表了演讲。
 

上海证券交易所直奔市场研究所副所长曾刚

  2015年中央经济工作会议指出,要帮助企业降低成本。要开展降低实体经济企业成本行动,打出“组合拳”。一是要降低制度性交易成本,转变政府职能、简政放权,进一步清理规范中介服务。二是要降低企业税费负担,进一步正税清费,清理各种不合理收费,营造公平的税负环境,研究降低制造业增值税税率。三是要降低社会保险费,研究精简归并“五险一金”。四是要降低企业财务成本,金融部门要创造利率正常化的政策环境,为实体经济让利。五是要降低电力价格,推进电价市场化改革,完善煤电价格联动机制。六是要降低物流成本,推进流通体制改革。

  以下为曾刚就沪市上市公司成本情况、企业降成本举措及途径3方面发表的观点:

  沪市上市公司成本情况

  1、国有企业成本普遍高于民营企业

  从绝对值上看,国有企业在所有成本指标上均超过民营企业,其中,营业总成本率共超民营企业7个百分点。从成本变化上来看,国有企业除营业成本率外,其他三项成本率均较去年同期而言有所上升。曾刚表示,相比较而言,民营企业在营业成本、财务费用上均有明显的下降,其中营业总成本率下降幅度达15.63个百分点。财务费用率上,国有企业在2015年财务费用率进一步上升,反超民营企业。而民营企业则实现了财务费用的下降。在税务费用率上,国有企业与民营企业在2015年均有所上升。

国有企业成本普遍高于民营企业

  2、传统行业营业总成本大幅攀升

  分行业看,中信一级行业的27个行业中,有15个行业营业总成本率上涨。曾刚说,营业总成本率涨幅最高的是传统行业,如建材行业在2015年的营业总成本率增幅超过9个百分点,钢铁、煤炭行业营业总成本增长也在7个百分点以上,盈利空间进一步收窄。而实现营业总成本率较大幅度下降的只有电力及公用事业、轻工制造、基础化工、农林牧渔行业,这两个行业营业总成本占营业总收入的比重在2015年下降了2个百分点以上,其余行业成本降幅不足1个百分点。

  曾刚分析,传统行业营业总成本率上升主要是由于营业成本、管理费用、财务费用均有不同程度的上涨。建材行业营业成本率增加5个百分点,钢铁行业增加近2个百分点;管理费用率均上涨了1个百分点以上;财务费用率也明显攀升,煤炭行业的财务费用率上升近3个百分点,反映出传统行业面临的债务压力与日俱增。

  企业降成本举措

  如何针对性地降低实体企业成本,提升企业盈利能力,各省市出台了一系列举措,旨在降低上市公司的制度性交易成本、用工成本、物流成本、财务成本、税费成本等。曾刚表示,从企业自身来说,也可以通过改善经营管理、优化融资结构以及申请税收优惠等角度降低企业的经营成本、融资成本和税费成本。从企业内外部环境来看,2015年采取的降成本举措主要有:

  1. 降经营成本方面

  曾刚表示,目前经营成本居高不下的企业主要集中在产能过剩行业,这些行业中一些企业通过产能转移、提高资源秉赋、改进生产流程等措施,实现了降本增效。如五矿发展下属的五矿湖铁关停本地产能,将产能转移至北方低成本生产区域。又如宏达股份下属的东平宏达通过更换井下采矿施工队伍,降低外包劳务成本,节约成本400余万元。加大东平宏达东风井富矿采掘量,优化采矿工艺等措施,提升铁矿石禀赋,降低选矿成本,全年节约费用1500余万元。

  2. 降财务成本方面

  曾刚说,降低财务成本的主要途径是降低负债比率、提高直接融资比例、选择低融资成本渠道等。在616家已公布年报的沪市A股上市公司中,共有232家通过降低负债比率降低了公司财务费用率。与2014年同期相比,杠杆率降低的公司负债比率平均下降9.29%,财务费用率平均下降2.23%。还有一些公司通过选择融资成本较低的融资渠道来降低公司融资成本。如华夏幸福2015年通过发行公司债替换成本较高的银行贷款、信托贷款等债务,以及发行中期票据等方式优化融资结构,使企业融资成本降低约3个百分点。公司2015年财务费用较上年同期下降2676万元。

  3、降税费成本方面

  曾刚分析,从外部环境而言,2015年营改增初见成效。截止2015年上半年,除金融、建筑、房地产、生活服务等四大行业外,营改增已覆盖至国内服务业的各主要门类。2015年前三季度,全国面向企业的、由各类减免税所构成的减税负举措,共实质性减轻各类企业税负2400亿元。其中,经由营改增减轻的企业税负达1700亿元。

  从内部环境而言,企业也可以申请节能减排、高新技术创新等税收优惠政策降低企业税费成本。

  降成本效果初显

  企业整体财务成本下降

  曾刚分析,2015年底,央行实施存贷款基准利率“双降”,同时,对于小微企业额外再降0.5%。受此影响,企业整体财务成本有所下降。2016年上半年,A股非金融上市公司财务费用率为1.66%,较去年同期下降0.03个百分点。新兴产业上市公司整体财务费用率为0.89%,较去年同期下降0.09个百分点,降幅高于非新兴产业。在财务成本整体下降的同时,产能过剩行业由于银行“惜贷”等原因,整体财务费用率达到1.83%,同比上升0.3个百分点。其中,煤炭行业财务费用率同比上升幅度最大,达到1个百分点。

  产能过剩行业税费负担有所下降

  曾刚谈到,税费方面,虽然2016年上半年已全面推行营改增,但整体降税效果不明显。2016年上半年,A股上市公司支付的税费为1.59万亿元,同比增长5%,略高于营业收入增长幅度。个别行业如煤炭、有色金属行业,税费负担有所下降,支付的税费分别同比下降17.70%、12.10%,降幅超过营业收入的收缩幅度。

  第五届中国公司金融论坛由青岛大学、济南大学和青岛金家岭金融聚集区管委会共同主办,齐鲁财富网等单位承办,恒丰银行青岛分行协办。(齐鲁财富网 赵新燕整理)

责任编辑:赵新燕
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