国内债市最新消息:警惕债券违约风险向银行传导

央行单日净回笼2450亿元创逾半年最大;外媒称中国将取消QFII股票投资比例限制;东北特钢再爆7亿短融违约;财政部公布2016年四季度国债发行计划;上证报:警惕债券违约风险向银行传导;上证报:信用债频频违约,债市融资功能或被削弱。

原标题:国内债市盘前:央行单日净回笼2450亿创逾半年最大,东北特钢再爆7亿短融违约

  ――――公开市场情况――――

  1、央行周一进行1200亿14天期、100亿28天期逆回购。当日公开市场有3750亿元逆回购到期,实现净回笼2450亿,创3月4日以来最大,并结束连续9日净投放。彭博援引交易员称,央行就9月27日7天期、14天期、28天期逆回购操作需求询量。

  ――――要闻资讯――――

  1、第一财经:国资委已委托中国诚通发起成立国企结构调整基金,设计规模3500亿,将设股权、子基金、债权三种投资方式,促进通信、电力等六大领域重组整合。

  2、财政部:中国中央政府二季度末债务余额11.2万亿元,较上季度增加5368亿元。

  3、彭博:中国证监会做出窗口指导,取消此前对QFII资产配置中,股票配置不低于50%的要求,允许对股票债券等资产灵活配置。

  4、银监会:银行业金融机构8月末境内总资产215.49万亿元,同比上升14.7%;总负债198.91万亿元,同比上升14.5%。

  5、东北特钢称,“15东特钢CP003”未能按期足额兑付,构成实质性违约,至此半年内已涉及57.7亿元债券本金违约。

  6、上证报:目前信用利差尚处低位,随着未来债务到期压力加大,信用利差将出现趋势性上升,带动企业融资成本升高,进一步加大违约风险,并可能对银行贷款产生负面影响。商业银行发行的理财产品、资产证券化产品等多投资于货币市场、债券市场,信用债的大面积违约将使银行理财产品出现收益下降甚至到期不能兑付的风险。

  7、上证报:随着经济周期性调整和政府财政收支压力加大,政府对债券违约的容忍度明显提高。失去隐性担保后的信用债频频发生违约事件,并以加速度向非周期行业和下游企业扩散,地方国企成为多发地带。债务违约的大面积扩散将对债券的发行和流通市场产生不良影响,债券市场融资功能有可能被削弱。

  8、中国信达聘请23家联席经办行,负责安排其高风险AT1债券,经办行数量创亚洲最高纪录。这也是首次非银行类的中国公司选择通过海外发行来扩充其资本。

  9、财政部近日公布2016年四季度国债发行计划,根据计划财政部四季度累计发行4期储蓄国债、15期贴现国债以及17期记账式附息国债。

  10、进出口行9月29日将招标发行不超过120亿元三期金融债,包括1年、10年和20年期固息债。

  11、Bernstein分析师在研究报告中表示,中国网络贷款平台(P2P)将进入整合阶段。经过多年的“盲目”增长,中国“问题”平台所占比例已经从2013年的10%上升至今年8月的47%。预计到2020年,中国P2P贷款余额将从今年8月的6800亿元人民币增至3.4万亿元。

  12、P2P平台红岭创投董事长周世平在微博上宣布开始转型。从2017年3月28日开始,线上平台的新发产品都将以限额为标准,限额以上的大单产品将全部停止发新标,而线下大单试点正在测试中。

  13、债市负面:两面针子公司部分银行账户及部分资产被冻结;吉林高速和江苏盐业集团变更债券募资用途;西安国际陆港投资上半年净利润同比下降近100%;湖南建工集团:原副总经理被“双开”;春和集团法人代表及董事长变更;15东特钢CP003未按期足额兑付本息。

国内债市最新消息:警惕债券违约风险向银行传导

  ――――债市综述――――

  1、周一,Shibor利率多数上涨,隔夜Shibor跌0.28个基点报2.1640%,连续两日下跌;7天Shibor涨3.3个基点报2.4390%;14天Shibor涨0.4个基点报2.5810%;1个月Shibor涨0.32个基点报2.7330%;3个月Shibor报2.8040%,较上日持平,终结连续10个交易日上涨。

  2、周一,1年期贷款基础利率报4.30%,较上一交易日持平。贷款基础利率于2013年10月25日起由全国银行间同业拆借中心正式对外发布,当日,1年期贷款基础利率为5.71%。

  3、周一,货币市场利率多数上涨。银行间同业拆借1天期品种报2.1735%,涨0.18个基点,7天期报2.4394%,涨2.83个基点,14天期报2.6926%,涨1.86个基点,1个月期报2.9491%,跌15.44个基点。 银行间质押式回购1天期品种报2.1684%,涨3.38个基点,7天期报2.4374%,涨10.73个基点,14天期报2.6272%,涨10.96个基点,1个月期报2.9005%,涨8.52个基点。

  4、周一国债期货高开高走,截至收盘,10年期国债期货主力合约T1612报101.25元,涨0.13元或0.13%,成交13341手。5年期国债期货主力合约TF1612收报101.5750元,涨0.055元或0.05%,成交4715手。

  5、周一,银行间回购定盘利率全线上涨。FR001报2.17%,涨2个基点,FR007报2.44%,涨4个基点,FR014报2.80%,涨30个基点。

  6、周一,银行间债市现券收益率继续小幅下行,国债期货延续震荡小升;上周搅动市场的某大型保险机构依旧买需强劲,10年及以上国债仍为重点扫货目标。交易员指出,本周为国庆长假前最后一个交易周,预计整体市场交投氛围逐步趋淡,若后续保险资金配置需求没有进一步发力,现券走势料趋于平稳。对于该保险机构的近期迅猛动作,交易员认为,一方面可能是其主动加大债市的配置比例,另外也有可能是为了应对季末的监管考核要求。

  7、周一避险的德国国债收益率跌至逾两周最低,市场焦点从各国央行转向美国总统候选人即将进行的电视辩论。10年期德债收益率跌近4个基点至负0.12%,创两周多最低水准。上周五收盘创下7月底以来最大周线跌幅。

  8、周一美国国债收益率下跌,受避险需求打压。美国10年期基准国债收益率跌2.6个基点,至1.589%。30年期美债收益率跌1.4个基点,至2.326%。

  ――――汇市速递――――

  1、人民币兑美元即期涨1个基点,报6.6699;人民币兑美元中间价下调74点,报6.6744。交银国际:人民币贬值压力将自10月中旬起逐步加剧。

  2、外汇交易中心:9月23日CFETS人民币汇率指数为94.11,按周跌0.17。

  3、美元兑日元走软,之前日本央行行长的讲话,巩固了有关央行无法压低日元的看法。另外,美国大选首场辩论稍后举行,引发了市场的不确定性。

  ――――研报精粹――――

  1、华创证券:资金面短期虽然宽松,但后期仍面临收紧压力;资金面短期虽宽松,但仍不可过于乐观。后期资金到期量巨大,虽然不排除央行会继续加大投放维稳节前的资金面,但这也只是将到期压力移到节后,随着季末时点的过去,一旦央行开始净回笼,资金面将面临收紧压力;此外,人民币趋势性贬值压力仍大,央行将继续温和去杠杆。

  2、招商固收:在海外流动性条件可能收紧的情况下,央行货币政策大概率维持稳定,利率进一步下行已基本无空间,在货币稳健、财政积极的背景下,预计债市在博弈中继续维持区间波动格局。

  3、国泰君安:微观上债券牛市仍未结束,宏观上来看,机构资产配置行为、宏观经济以及货币政策三个层面的利好将继续推动债券走牛,即债券牛市的“三级火箭”。

  ――――今日提示――――

  1、9月27日,有16南京银行CD113(计划发行52.7亿元)、16龙源电力SCP012(计划发行35亿元,票面利率2.45%)等共94只债券上市。

  2、9月27日,有12附息国债18(计划发行280亿元,票面利率4.1%)、10农发11(计划发行150亿元,票面利率3.6%)等共18只债券还本付息。

  3、9月27日,有16国开13(增4)(计划发行100亿元,债券期限10年)、16河南债23(计划发行46.5亿元,债券期限7年)等共28只债券招标。

  4、9月27日,有16希望六和MTN001(计划发行20亿元,债券期限3年)、16陕交建SCP004(计划发行20亿元,债券期限0.7397年)等共20只债券缴款。

责任编辑:孙钰展
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