百家险企半年投资612家上市公司:激进投资或酿风险

数据显示,今年上半年,近百家险企在A股市场露脸,共投资了612家上市公司,截至半年报,共持有728.38亿股股权,持股市值超过万亿元。部分上市险企已尝到布局A股苦果,专家提醒,应防止险资风险防控能力不足及投资思路走偏引发风险。

  原标题:持股市值超万亿元 险企激进投资酿风险

  随着上市公司半年报的披露,部分险企在资本市场上的激进投资引起市场强烈关注。增加长期股权投资占比,已成为大部分险企破局“资产荒”的必然之举。但部分上市险企已尝到布局A股苦果。专家提醒,应防止险资风险防控能力不足及投资思路走偏引发风险。

百家险企半年投资612家上市公司:激进投资或酿风险

  半年投资612家上市公司

  数据显示,今年上半年,近百家险企在A股市场露脸,共投资了612家上市公司,截至半年报,共持有728.38亿股股权,持股市值超过万亿元。参与投资的险企不仅有中国人寿(601628)、中国平安(601318)、新华人寿等大型险企,也有前海人寿、华夏人寿等中小险企。

  从投资上市公司数量上看,中国人寿个人分红投资了118家,位居榜首。投资超过20家公司的包括:新华人寿团体分红34家、泰康人寿个人分红32家、中国人寿集团普通保险产品31家、前海人寿海利年年28家、君康人寿万能险26家、天安财险保赢1号25家、太平人寿团体分红22家、新华人寿个人分红21家。

  去年以来,前海人寿、华夏人寿、安邦保险、中融人寿等险企共举牌A股超50家上市公司。安邦保险先后举牌了10多家公司,富德生命人寿举牌了12家公司。此外,中融人寿举牌了5家、百年人寿2家、国华人寿8家、君康人寿7家、华夏人寿11家。

  许多中小险企以万能险资金投资,如前海人寿、富德生命人寿、泰康人寿等公司,投资风格也较为激进。截至上半年底,前海人寿持股南玻A34.66%,富德生命人寿在金地集团(600383)、浦发银行(600000)、农产品(000061)3家公司的持股比均超过20%。

  找不到好资产,只有投资A股

  在A股目前乏善可陈的情况下,保险资金为何如此激进投资呢?某保险公司人士表示,这几年,受益于政策红利的释放,保险行业保费收入持续快速增长;但眼下流动性相对充裕下的资产荒加剧,长线资金在投资端普遍面临找不到好资产或哄抢好资产的尴尬。

  因此,增加具有“类固收”性质的长期股权投资占比,变成了大部分险企破局资产荒、实现覆盖资金成本并获取绝对收益的无奈之举。

  其中,有些险企逆周期配置高分红价值股,即保险资金在股价低点买入高分红优质个股并长期持有,在投资中充分发挥了长期性优势。除了享受股价上涨带来的资本增值,仅分红收益率即可超过5%,保证了稳健回报。例如保险资金之前买入了较多的长江电力(600900)、工商银行(601398)、浦发银行等,还有港股中的汇丰等标的。

  还有些险企采用权益法投资优质个股。针对优质的行业龙头和个股,多数险企结合自身战略进行了较为集中的买入和持股。持股超过5%,可派驻董事并按照权益法记账,这样既能避免股价波动对险资带来的不利影响,对稳定资本市场、发扬价值投资理念也具有示范意义。统计显示,2015年险资集中举牌的个股达36只,多数为低估值的价值蓝筹,集中买入的股票数量是前所未有的,是2014年的三倍。

  另外,一些有优势的部分险企,还可以通过大宗交易平台或是协议转让、定向增发等方式,来实现长期股权投资的目的。例如“人保系”公司耗资百亿增持了兴业银行(601166),成为兴业银行第二大股东。人保方面称,此次定增是看中了兴业银行的分红率、流动性和盈利水平,投资回报率可以覆盖负债端的资金成本,保险资产配置结构得以优化。

  防止投资思路走偏引发风险

  随着险企在A股市场投资的增加,风险也逐渐显现。尤其是中小险企,本身体量不如大型险企,大量使用万能险资金投资A股,蕴藏的风险可想而知。尤其是在目前股市行情动荡的时期,严重考验险资的投资水平。

  因此,保监会继严控保险公司中短期产品投向、万能险之后,又在投资端下功夫,引导保险公司谨慎投资、稳健经营,防止险资风险防控能力不足及投资思路走偏引发风险。

  数据显示,富德生命人寿是上半年保险行业中亏损最严重的保险公司,亏损达29.14亿元。截至二季度末,富德生命人寿综合偿付能力充足率仅为106%,濒临100%的监管红线。其在2016年第一季度分类监管评价中,被评定为D类,即偿付能力充足率虽然达标,但为操作风险、战略风险、声誉风险和流动性风险严重的公司。

  华宝证券研报认为,今年上半年,A股市场走出一轮震荡调整行情,部分险企在A股的投资存在浮亏现象。由于部分险资投资A股存在加杠杆行为,加上险资的投资回报与支付给保户的收益存在资金断层,一旦风险把控不好,可能会发生延兑风险。

责任编辑:徐睿明
加入收藏
新浪微博腾讯微博
齐鲁财富网
齐鲁财富网移动客户端

IOS android  
微信 手机客户端 手机浏览器

二维码

热点专题

2016法国欧洲杯于北京时间6月11日凌晨开战

济南市弓客射箭俱乐部成立于2011年9月,目