国内债市最新消息:首单个人房贷不良资产证券化落地

机构抛售美国国债数量再创记录;铁总今年首期铁道债发行;中国央行抬升银行融资成本,同业存单市场扩张或放缓;债市很“受伤” 全球发达国家国债收益率创6月以来新高;首单个人房贷不良资产证券化落地,建行发行15.6亿领跑。

原标题:国内债市盘前:央行上周净投放创近5个月最高,首单个人房贷不良资产证券化落地

  ――――公开市场情况――――

  1、央行上周日进行1500亿7天期和1200亿28天期逆回购,连续三天进行28天逆回购操作。因中秋节假期,上周四和周五到期的1300亿逆回购顺延至上周日到期,连续四日净投放,上周净投放5251亿,创4月22日当周以来的最大单周净投放。彭博援引交易员称,央行对9月19日7天、28天期逆回购操作需求询量。

  ――――要闻资讯――――

  1、中国8月新增人民币贷款9487亿元,远超7500亿元预期,前值4636亿元;其中,住户部门中长期贷款增加5286亿元。中国8月M2同比增11.4%,预期10.5%,前值10.2%;M1同比增25.3%,预期24%,前值25.4%。M1-M2剪刀差为13.9%,较7月15.2%的历史纪录收窄。

  2、中国8月社会融资规模增量为1.47万亿元,同比多3600亿元,环比增加2倍;8月末社会融资规模存量为149.83万亿元,同比增12.3%。

  3、中国8月末外汇占款232483亿元人民币,较上月下降1918.95亿元,为连续10个月下滑。

  4、央行调查:3季度企业家宏观经济热度指数为25.2%,环比提高1.1个百分点;企业家信心指数为51.2%,环比升2.2个百分点;54.7%的银行家认为当前宏观经济“偏冷”,较上季下降3.1个百分点;未来3个月内准备购房居民较上季提高1.3个百分点;53.7%居民认为目前房价“高,难以接受”,较上季提高0.3个百分点。

  5、央行货币政策委员樊纲:货币政策与财政政策本身趋于“中性”,而不是继续过紧;经济什么时候触底明年才知道,目前已经有企稳迹象。

  6、彭博汇总数据显示,中国政策性银行手里已经积攒了至少2万亿元的新资本用于发放贷款。这一金额已接近政策性银行2015年全年创纪录的放贷总额。通过发行债券并从中国央行获取低息信贷,三大政策性银行今年已经总计筹集了3.4万亿元。三大政策性银行资产规模也因此扩大到21.3万亿元,甚至超过了英国GDP规模。

  7、银监会主席尚福林:积极推进发行绿色金融债券和绿色信贷资产证券化;允许有条件银行设立子公司从事科技创新股权投资;支持资管公司对钢铁煤炭等骨干企业开展市场化债转股;稳妥支持实体经济去杠杆。

  8、首单个人房贷不良资产证券化落地。中债登发布“建鑫2016年第二期不良资产支持证券”发行说明书,建行拟发行15.6亿元不良资产支持证券,其入池资产全部为不良个人住房抵押贷款。

  9、中国铁路总公司今年首期铁道债发行。业内人士称,中国铁路总公司发行的10年期铁路建设债券中标利率3.15%,20年期债券中标利率为3.42%。

  10、中国央行“缩短放长”的货币政策已导致衡量银行间资金成本的重要指标全线走升,并可能令存单发行井喷之势放缓。彭博汇编数据显示,AAA+级人民币可转让定期存单到期收益率曲线较8月23日整体上行8-20个基点,AAA级收益率曲线走升7-22BP,AA+级收益率曲线升10-16BP。10年国债收益率估值自8月23日走高约4.5个基点至2.7654%,隔夜质押式回购加权利率则抬升约12个基点至2.1526%。

  11、汇丰:尽管对人民币贬值心存担忧,基金经理仍可能热衷于买入中国债券,以实现投资组合多样化、提高回报;目前中国债券市场规模为8万亿元美元,而日本为11万亿美元,但预计最快5年后,中国债市整体规模可超越日本。

  12、中国7月持有美国国债头寸减少220亿美元、创2013年12月份以来最大单月减持幅度,至1.22万亿美元、创2013年以来新低。最新数据显示,过去一年(2015年7月至2016年7月)之间,外国央行抛售美国国债总额为3434亿美元,上升到新的高度,超过过去十二个月美国售出万亿国债的三分之一。

  13、高盛预计,主权债券将在今年剩余时间里表现糟糕,这促使高盛将未来三个月的债券权重下调至低配,同时维持现金高配。高盛策略师还将股票权重上调至中性,而对美国和欧洲股市的前景依然相对悲观。

  14、近日的债市很“受伤”,发达国家主权债券收益率创下了近3个月以来的最高水平。彭博全球发达国家主权债券指数从7月的纪录低位0.39%攀升至0.6%,为6月23日以来的最高水平。

  15、债券负面:浦发银行:国裕物流债券持有人会议答复中偿债安排等与事实严重不符;中信银行:16蓝光MTN003持有人会议无效;宜化化工:原告和解反悔,环境公益诉讼9月27日开庭审理;大连港:董事长和党委副书记变更。

国内债市最新消息:首单个人房贷不良资产证券化落地

  ――――债市综述――――

  1、上周日Shibor利率全线上涨。隔夜Shibor利率涨1.2个基点报2.1400%,连续九日上涨;7天Shibor涨0.2个基点报2.3940%;14天Shibor涨0.3个基点报2.5220%;3个月Shibor涨0.34个基点报2.7919%,连续上涨五日。

  2、上周日,1年期贷款基础利率报4.30%,较上一交易日持平。贷款基础利率于2013年10月25日起由全国银行间同业拆借中心正式对外发布,当日,1年期贷款基础利率为5.71%。

  3、上周日,货币市场利率多数走高。银行间同业拆借1天期品种报2.1617%,涨1.17个基点;7天期报2.4347%,跌0.86个基点;14天期报2.7053%,涨12.91个基点;1个月期报3.0687%,涨11.14个基点。银行间质押式回购1天期品种报2.1998%,涨4.6个基点;7天期报2.4029%,跌2.88个基点;14天期报2.7384%,涨2.88个基点;1个月期报2.6325%,跌25.24个基点。

  4、上周三国债期货震荡走高,截至收盘,10年期国债期货主力合约T1612报100.9750元,涨0.075元或0.07%,成交21223手。5年期国债期货主力合约TF1612收报101.4350元,涨0.03元或0.03%,成交8620手。

  5、上周日,银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报2.20%,涨5个基点,FR007报2.40%,跌25个基点,FR014报2.75%,跌15个基点。

  6、上周日银行间债市现券成交极为稀少,因中秋假期后首个交易日,因多数券商和基金类机构仍未回归。此外随着美联储9月升息预期的下降,消息面更缺少刺激,市场对短期走势预期变化不大。

  7、上周五葡萄牙国债收益率继续攀升,该国国债和德债收益率差升至七个月来最大,因收盘后发布的标准普尔债信评等评估成为该国债信下月要面临的一系列关键考验的前奏。

  8、上周五美国国债收益率上扬,之前公布的数据显示,8月美国消费者物价指数(CPI)升幅超预期,提升美联储今年稍后升息的可能性。美国10年期基准国债收益率跌0.2个基点,至1.701%。

  ――――汇市速递――――

  1、上周三人民币兑美元即期收盘报6.6711,较上一交易日涨89个基点;人民币中间价下调169点,报6.6895。

  2、渣打:今年底美元兑人民币汇率将维持6.67至6.7,主要是因为预计美国今年底之前没有能力加息,预计最快或要2018年才会加息。

  3、香港人民币Hibor上周三暴涨532基点至8.1617%,创2月19日以来新高;一周人民币Hibor也冲破10%大关。市场人士称,做空人民币成本提高,人民币贬值压力下降。

  4、华尔街日报:特朗普如果当选美国总统,全球资产将迅速重新定价;预计美元涨势将走到尽头,欧元将展开一轮上涨,黄金等避险资产将飙升。

  ――――研报精粹――――

  1、海通证券:央行重启28天逆回购,与此前开展14天逆回购一脉相承,均表明央行引导资金成本小幅上行,旨在改变资金结构,防范债市高杠杆。当前地产泡沫扩大,美联储加息概率仍高,均对宽松构成制约,预计货币政策保持中性,短期难松难紧。目前债市调整动能渐渐衰竭,后续或在基本面带动下,在区间内震荡下行,短期维持10年国债区间2.5%-2.9%,10年国开区间2.9%-3.3%。但对于利率长期下行依然坚定,17年10年期国债利率有望新低。

  2、国金证券:一月内央行两次加长资金期限,从8月24日重启14天逆回购到9月13日重启28天逆回购,显示央行资金缩短放长,促使银行间降杠杆。央行频繁投放相对长钱,更加降低了降准预期,从央行近期操作来看,之后大幅宽松的概率很低。预计9月数据,无论是经济数据还是金融数据都将较8月将进一步改善。长端利率下行空间非常小。而货币政策发力空间有限,财政逐步发力,综合来看,不利债市。

  3、申万宏源:央行在传递降杠杆政策导向的同时也尽量维持资金的平稳,降杠杆举措整体仍将较为稳健,在临近国庆假日前,预计央行将继续通过各种举措维持资金面的相对平稳。

  ――――今日提示――――

  1、9月19日,有16广西债22(计划发行116.2亿元,票面利率2.67%)、16广西债24(计划发行68亿元,票面利率2.91%)等共91只债券上市。

  2、9月19日,有11附息国债08(计划发行300亿元,票面利率3.83%)、14附息国债21(计划发行280亿元,票面利率4.13%)等共184只债券还本付息。

  3、9月19日,有16农发18(增14)(计划发行70亿元,债券期限10年)、16农发21(增7)(计划发行60亿元,债券期限5年)等共28只债券招标。

  4、9月19日,有16附息国债15(续2)(计划发行380亿元,债券期限5年)、16附息国债12(续3)(计划发行260亿元,债券期限2年)等共8只债券缴款。

责任编辑:孙钰展
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