新三板设准入负面清单 科技创新类公司挂牌较难

近日,全国股转系统公布了新三板挂牌负面清单,将落后产能、低成长性的亏损企业以及失信企业拒之门外。最为市场关注的便是,新三板大门对四类公司紧闭,科技创新类公司最近两年及一期营业收入累计少于1000万元,将不得挂牌新三板。

  原标题:新三板设准入负面清单

  近日,全国股转系统公布了新三板挂牌负面清单,将落后产能、低成长性的亏损企业以及失信企业拒之门外。在新三板企业数量将要突破9000家时,股转公司力图改变新三板“鱼龙混杂”的标签,通过设置挂牌财务门槛,重新树立市场品牌。从股转公司发布的负面清单来看,加快上市节奏,以此真正降低上市门槛;二是用退市倒逼上市,不在上市环节过多纠缠;三是退市标准,按照市场标准执行。

  四类公司不得挂牌新三板

  上周,全国股转系统公布了新三板挂牌负面清单,将落后产能、低成长性的亏损企业以及失信企业拒之门外。最为市场关注的便是,新三板大门对四类公司紧闭。全国股转公司指出,对挂牌准入实行负面清单管理,规定存在负面清单情形之一的公司不符合挂牌准入要求。

新三板设准入负面清单 科技创新类公司挂牌较难

  一是,针对科技创新类公司,也就是最近两年及一期主营业务均为国家战略性新兴产业的公司,包括节能环保、新一代信息技术、生物产业、高端装备制造、新材料、新能源、新能源汽车。

  股转公司称,若这类公司最近两年及一期营业收入累计少于1000万元,将不得挂牌新三板。但如果该公司因新产品研发或新服务培育原因而营业收入少于1000万元,且最近一期末净资产不少于3000万元的除外。

  二是,对于非科技创新类公司而言,最近两年累计营业收入低于行业同期平均水平的不得挂牌新三板。

  三是,非科技创新类公司最近两年及一期连续亏损的不的挂牌。不过最近两年营业收入连续增长,且年均复合增长率不低于50%的除外。

  四是,无论是否属于科技创新类公司,如果其最近一年及一期的主营业务中存在国家淘汰落后及过剩产能类产业,也将不受欢迎。

  上市门槛可宽泛 用退市倒逼上市

  从股转公司发布的负面清单来看,新三板目前的做法就是注册制,主要包括三个方面:一是加快上市节奏,以此真正降低上市门槛;二是用退市倒逼上市,不在上市环节过多纠缠;三是退市标准,按照市场标准执行,主要包括交易的股票价格和交易量。

  人民金融对企巢新三板学院院长程晓明博士认为,之前说上市门槛不重要,重要的是退市标准,这并不等于说挂牌环节就完全不应该设任何指标,而是重在强调不在上市环节过多纠缠,门槛可以宽泛一点,所以说新三板以前挂牌门槛很宽泛是对的。而目前挂牌企业已经突破9000家,这时候适当明确上市门槛,也是对的。

  从负面清单的内容来看,依然是贯彻了新三板宽进严出的精神。前两个指标是关于收入,一个是绝对指标,一个是相对指标,尽管提出了对收入的要求,但要求并不高。第三个指标是关于亏损,同时又给出了营收增速来矫正。第四个指标很明确,国家淘汰落后及过剩产能当然不应该鼓励上市了。

  即使新三板列了负面清单,但对高科技企业没有妨碍作用,可以说是合情合理。此时发布负面清单,对新三板长远发展是有积极意义的。

  股转公司为“科技创新类公司”定义

  股转系统将“科技创新类公司”定义为:最近两年及一期主营业务均为国家战略性新兴产业的公司,包括节能环保、新一代信息技术、生物产业、高端装备制造、新材料、新能源、新能源汽车。而不符合科技创新类要求的公司为非科技创新类,即传统行业类公司。

  科技创新类公司自此将成为新三板的“宠儿”,而传统行业类公司的持续经营能力及经营规模则备受监管关注。“非科技创新类公司营业收入行业平均水平以主办券商专业意见为准。年均复合增长率以最近三年的经审计财务数据为计算依据。”股转系统表示。

  “规则实施后,企业可以挂新三板就挂,不能挂的也不需要再大费周章、最后白费力气,这其实是把未公开的政策信息明确化了。”联讯证券新三板首席研究官付立春表示,挂牌准入负面清单实际上是隐性提高了挂牌门槛。

  当前新三板挂牌公司突破9000家,在审公司1500余家,负面清单实施后,企业挂牌新三板速度会明显放慢,监管要求更为严格。

  安信证券新三板研究负责人诸海滨分析称,在经历8月份单月挂牌企业970多家的“挂牌高峰”后,待到新三板挂牌公司数量达到1万家关口,“挂牌速度会下降得非常快。”

  挂牌准入负面清单实施对于主办券商而言,倒早在预期之中,并早有动作。“没有太大影响,券商自身也已经主动提高了申报标准。”股转系统8月初针对主办券商的培训中便提及上述挂牌门槛,“股转系统不仅仅是提高门槛,而是引导券商推荐优质项目。”

责任编辑:王飞
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