央行不愿过度收紧流动性 下调28天期逆回购中标利率

央行周二(9月13日)进行700亿7天期、300亿14天期和600亿28天期逆回购,但28天期中标利率为2.55%,同时创2005年2月以来新低。市场分析称,央行态度依然保持中性,并不愿过度收紧流动性,降准应该不会有。

  原标题:央行下调28天期逆回购中标利率至11年最低

  央行周二(9月13日)进行700亿7天期、300亿14天期和600亿28天期逆回购,其中28天期为2月5日以来首次操作。其中7天期、14天期中标利率分别为2.25%、2.40%,均持平于前次操作。但28天期中标利率为2.55%,低于上次(2月5日)操作的2.60%,同时创2005年2月以来新低。市场分析称,央行态度依然保持中性,并不愿过度收紧流动性。

央行不愿过度收紧流动性 下调28天期逆回购中标利率

  周二当日,公开市场有600亿逆回购到期,实现净投放1000亿,连续两日净投放。同日,彭博援引交易员称,央行继续对9月14日28天期逆回购操作需求询量,还就7、14天期逆回购操作需求询量。

  兴业证券固定收益分析师唐跃点评称,28天逆回购利率下行超预期,说明在市场比较震荡的时期,央行的态度仍然比较中性。央行一方面希望通过拉长资金投放的期限促使机构降杠杆,另一方面也不希望成本太高,给金融机构造成过大压力。总的来说,央行并不愿意过度收紧流动性,降准应该不会有。

  流动性收紧担忧缓解

  Wind资讯统计显示,8月份央行公开市场累计投放2.327万亿元,累计回笼2.155万亿元,净回笼1720亿元,8月份顺利实现流动性宽松。与此同时,利率走势分化也更加明显。

  平安证券固定收益研究主管石磊此前称,央行自重启14天逆回购开始的“锁短放长”仍在继续。除了减少中秋、国庆两节对资金面的冲击,外围市场利率走升,机构为应对逐渐增大的不确定性而开始积累长期资金,央行也相应拉长投放期限,以熨平资金波动。

  彭博援引澳新银行大中华区首席经济学家杨宇霆观点表示,中国央行公开市场新增28天期逆回购询量,是在推进建立货币市场的利率期限结构,并仍旧希望维持货币市场充足的流动性。预计中国央行将继续主动在公开市场进行操作,通过公开市场操作可以管理每天的流动性,下一步目标将是通过建立政策目标利率来加强对市场价格的影响力。预计在年底之前7天回购利率都将保持在2.25%水平,维持年底前再无降准的预测。

  海通证券姜超认为,8月份央行重启14天逆回购而未降准,意味着宽松货币政策短期延后。当前地产泡沫扩大,年底美联储加息概率仍高,均对宽松货币政策构成制约。但8月通胀大幅回落意味着政策不存在收紧的空间,预计未来货币政策仍将保持中性,短期难松难紧。

责任编辑:王飞
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