水皮:保险巨头业绩下滑平安逆势增长成定海神针

从数据上看,中国平安利润半年是407亿,增幅达到17.7%,传统的保险巨头业绩下滑是正常的,不正常的是平安。整个平安集团对于互联网+的运用无异是走在行业的前端。中国平安成了市场名副其实的定海神针也没有什么不好的,这就是大有大的价值,社会价值。

  原标题:水皮:平安逆势增长 互联网+功不可没

  逆势增长。

  相信这是看到中国平安半年报的投资者的第一反应。这种反应是正常的,因为从数据上看,中国平安利润半年是407亿,增幅达到17.7%,这个成绩和同行比,不是亮丽的问题,而是亮瞎的问题,同样是保险股,中国人寿的利润是下降了65%,中国太平是下降了46%,而新华保险则是下降了56%,这种反差是如何形成的呢?保险行业基本上也是个靠天吃饭的行业,传统的投资业务受市场波动影响极大,股市好,收益就好,业绩就好,反之亦然,再加上绩效核算的新规,传统的保险巨头业绩下滑是正常的,不正常的是平安,这本身说明,平安的业务构成中靠天吃饭的成分要么大大下降,要么就完成了人定胜天的转变,总之两者必居其中,或者股市投资份额下降,或者战胜了同期股指。有一点是肯定的,中国平安的业务构成和其他的保险公司相比出现了巨大的变化,更像一个金融控股公司的形态,可比性越来越低。
水皮:保险巨头业绩下滑平安逆势增长成定海神针

  事实上,在利润的构成中,保险业务占比只有55.7%,利润也是下滑的,从去年的240亿下滑到今年的227亿;而银行业务在总利润中占比17.2%,增长了5.8%;互联网金融及其他业务占比是17.5%;资产管理业务占比是9.6%,同样是下滑13.7%,特别要指出的是,互联网金融业务利润包含了公司确认的普惠金融重组产生的净利润94.97亿元。这样的利润构成基本上反映了马明哲描绘的平安3.0时代新战略,即:一个目标,国际领先的个人金融生活服务提供商;两个聚焦,大金融资产和大医疗健康;两个模式,金融+互联网、互联网+金融与非金融;N个支柱,即保险、银行、资产管理、金融生态服务圈、房地产金融生态圈、医疗健康生态圈和汽车服务生态圈。

  根据水皮的了解,马明哲不光在中国保险业,在中国金融界,即便放在中国企业家这个更大的圈层看来,他对于互联网的理解、洞察和把握能力也是相当出类拔萃的;所以整个平安集团对于互联网+的运用无异是走在行业的前端,现在拥有互联网用户达到2.98亿,个人客户1.19亿,新增客户中35.9%来自于互联网用户的转化,迁徙效果显著。尤其值得一提的是平安旗下的陆金所控股,现在已经形成陆金所、前交所、普惠金融“两所一惠”的战略布局,其中陆金所专注于通过在线平台服务个人客户的投资需求,前交所聚焦于机构间业务和跨境业务,普惠金融服务个人消费金融和小微企业的融资需求。现在陆金所年累计的注册用户2342万,上半年总交易量32019亿元,普惠金融成立至今,累计借款人达200万累计贷款量1595亿。陆金所控股在年初完成B轮融资,整体估值已经达185亿美元。另外,平安好医生作为平安集团在线医疗服务入口,累计已为8900万用户提供健康管理服务,日咨询量达25万,4月刚完成A轮5亿美元融资,估值30亿美元。

  不过,和漂亮的业绩相比,平安的股价一直不怎么样,即使大牛市中也是如此,当然由于炒作力度不大在熊市中跌幅也有限。目前,平安股价在34元附近,对应的市盈率不过8倍左右,这个数字不仅和自己比低,即便和同行比也是大打折扣,中国人寿股价在22元附近,对应的市盈率是29倍,新华保险的股价在45元左右,对应的是17.69倍市盈率;但是平安的市值达到6200亿以上,流通市值3680亿以上,成交量巨大,流通性好,大资金进出频繁挣差价的多,而市盈率偏低则和其公司的控股特征有关。换句话讲,主营不是特别鲜明,有综合类的特征,炒作者难以把握焦点,如果有效分析,可能估值比现在会大不少,波动不大是遗憾也是幸运,中国平安成了市场名副其实的定海神针也没有什么不好的,这就是大有大的价值,社会价值。

责任编辑:杨菲菲
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