房价为什么涨的这么高?中金公司称限购调控不治本

中金公司研究部梁红博士近期发表的研报《中国居民房贷杠杆解析》对中国居民房贷杠杆进行了详细解读。除此之外,梁红博士领导的中金公司研究部宏观团队还发表了多篇关于中国房地产市场的研究报告,对各种重要问题进行了分析解读。

原标题:房价为何这么高?全面“泡沫化”了吗?看看中金公司怎么说

  近期的多项房地产数据引发市场和舆论震动。例如,8月17日的上海总价110亿元(可售楼面单价14.3万元)地王;例如,8月12日公布的7月信贷数据等。 央行数据显示,7月人民币贷款增加4636亿元,同比少增1.01万亿元。分部门来看,住户部门贷款增加4575亿元,其中以住房按揭为主的中长期贷款增加4773亿元;非金融企业及机关团体贷款减少26亿元,非银行业金融机构贷款增加55亿元。 换句话说,7月新增的人民币贷款(4636亿元),还没有当月新增的只占其一部分的房贷(4773亿元)多。

  这一数据再度引发市场和舆论对经济下行风险和房价泡沫风险(尤其是房价泡沫风险)的担忧。

  比新增贷款还高的新增房贷数据意味着什么?房价为何这么高?房价已经全面“泡沫化”了吗?未来会有多大风险?

  中金公司研究部梁红博士近期发表的研报《中国居民房贷杠杆解析》对中国居民房贷杠杆进行了详细解读。除此之外,梁红博士领导的中金公司研究部宏观团队还发表了多篇关于中国房地产市场的研究报告,对各种重要问题进行了分析解读。

  中金金网为投资者整理如下,以便投资者对中国房地产市场能有一个更全面的理解。

  中国房贷杠杆已经过高,房价已经全面“泡沫化”了吗?

  中金公司研究部宏观团队8月9日发表的研报《中国居民房贷杠杆解析》对这一问题做了详细的解读。报告将中国房贷总水平、新增房贷按揭比率、及房贷还款负担等几项主要指标与美国、日本对应可比指标的真实数据进行了一个客观的比较,并得出结论称,虽然得益于此前存量低、久期短,中国目前的房贷总水平还未达“警戒线”。

  但报告同时指出,第一,近来房贷杠杆上升速度明显加快,其中不无隐忧;第二,在经济较发达地区,土地政策带来的结构性供应不足导致房价虚高、风险积聚。

房价为什么涨的这么高?中金公司称限购调控不治本

  限购调控能遏制高房价吗?症结到底在需求还是供应?

  中金公司研究部宏观团队3月28日发表的研报《又见限购调控,症结到底在需求还是供应?》指出,限购调控并不能遏制房价快速上涨。

  例如,北京于2011年2月实施“限购令”后,5年内房价上涨了44%,远高于同期20%的全国平均涨幅;而重庆作为全国一二线城市中唯一一个没有执行过限购政策的城市,五年内却只涨了12%。

  报告认为,高房价的症结主要在于供应端,需求端调控在长期是基本无效的,并未能制止过去五年的房价上涨。只有切实增加供应,加强分层住房市场体系建设,才能构建出合理、健康的房地产市场。

  既然供给过剩为何房价涨了又涨?城市住房供大于求还是供不应求?

  中金公司研究部宏观团队3月7日发表的研报《又见房价上涨,城市住房供大于求还是供不应求》指出,对楼市的担心一直是市场对中国经济增长前景感到忧心忡忡的核心所在,“当前楼市量价齐升的局面显然并不支持宏观层面上房地产市场供给过剩之说,也未显示出住房需求由于周期性或结构性调整而低迷不振。”

  报告深度剖析包括全国第六次人口普查在内的多项宏观数据,指出了八个经常被忽视或者误解的有关中国房地产市场的基本特征。

  报告指出,土地供应政策是影响房价的一个关键因素,低效或不足的土地供应将会在长期带来严重的社会和经济影响。房地产行业也应该推行全面的供给侧改革,包括在农村人口流入较多的城市里增加土地供应、降低土地价格;坚定推进户籍制度改革,特别是那些涉及公共服务和农村土地产权的政策规定。

  3月18日,中金金网发表文章《六张图看中国楼市:房价九牛 收入几毛》,通过几张资料翔实的图片,介绍了全国主要城市的房价和收入数据。

  5月13日,中金金网发表文章《6张图看重庆房价为何这么低,以及北京上海们能学些什么》,介绍了重庆房价为何能在全国各主要城市一阵阵的“涨”声中,依然保持一贯的“亲民”作风。

  5月25日,中金金网发表文章《6张图看深圳的光荣与哀伤:不管华为跑不跑,高房价都是个大问题》,以“不要让华为跑了”为背景,简要介绍了深圳的现状、高房价会不会伤害深圳的竞争力,以及深圳应该如何避免“楼市火爆、制造业萎缩”的可能困局。

责任编辑:孙钰展
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