新三板创新层名单:私募公司几乎全军覆没券商却抢眼

新三板创新层名单出炉,几家欢喜几家愁。金融行业方面,私募公司几乎全军覆没,券商却表现抢眼。此次入围新三板创新层的公司分为24个行业,其中,材料类113家,技术硬件与设备类99家,软件与服务类206家,资本货物类139家,四种行业总计557家,占入围总数的60.54%。

  创新层名单出炉,几家欢喜几家愁。金融行业方面,私募公司几乎全军覆没,券商却表现抢眼。其实,虽然现在各家欢喜不一,但从总体来看,创新层名单将发挥指引性、导向性作用,通过分层,对挂牌企业的良性发展提供了平台与指导作用。

新三板创新层名单:私募公司几乎全军覆没券商却抢眼

  日前,新三板创新层名单出炉,引起了各界的关注。然而,名单的公布就像宣布成绩一样,总是几家欢乐几家愁。金融行业方面,私募公司几乎全军覆没,值得一提的是,金融类公司虽然入围数目不多,但业绩表现却很抢眼(新媒体)。虽然仅有11家金融类企业进入创新层名单,但却包揽了第一项指标——近两年平均净利润的前四名。

  而保荐公司入创新层数量谁家多也成了券商们之间的比拼。数据显示,11家券商进入创新层的做市股票超过100只,中泰证券数量最多,为152只;紧随其后的是天风、光大、兴业、广州证券等,进入创新层的做市股票数量分别为139、135、134、133家。

  根据iwind行业分类,此次入围新三板创新层的公司分为24个行业,其中,材料类113家,技术硬件与设备类99家,软件与服务类206家,资本货物类139家,四种行业总计557家,占入围总数的60.54%。

  私募“全军覆没”

  iwind数据显示,此次公布的创新层名单中,与金融相关的企业共计11家,其中保险类两家:盛世大联、中衡股份;多元金融类七家:九鼎集团、联讯证券、经证投资、开源证券、东海证券、永安期货、南京证券;银行类两家:齐鲁银行、鹿城银行。互金类企业则“全军覆没”。值得一提的是,除了九鼎集团之外,私募机构无一家入选。

  一位券商新三板业务人士向《国际金融报》记者指出,私募股权投资业务并非九鼎集团的全部业务,目前九鼎集团已经成为综合类企业,这也许是九鼎成为惟一一家进入创新层私募机构的原因。此外,创新层在导向上是鼓励创业型、创新型企业,而类PE的机构是不被鼓励的。“九鼎是一个综合类的金融机构,PE业务只占它主营业务的22%左右。私募机构都在整改,在整改完成之前还不符合挂牌的基本的标准,更不要说进入创新层”。

  据悉,目前在新三板挂牌的私募机构,包含证券投资类、股权投资类以及创业投资类私募在内一共22家,其中包括九鼎集团、中科招商、同创伟业、达仁资管等在新三板非常活跃的私募机构。

  5月27日,在发布分层标准的同时,股转系统官方还发布了《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》,其中提到全国股转公司在现行挂牌条件的基础上,对私募基金管理机构(以下简称私募机构)新增8个方面的挂牌条件。《通知》还提到,已挂牌的私募机构,应当对是否符合本通知新增挂牌条件(第二项、第三项和第七项除外)进行自查,并经主办券商核查后,披露自查整改报告和主办券商核查报告。不符合新增挂牌条件的第一项、第四项、第五项、第六项和第八项的,应当在本通知发布之日起1年内进行整改,未按期整改的或整改后仍不符合要求的,将予以摘牌。

  上述第一、四、五、六、八项分别为:(一)管理费收入与业绩报酬之和须占收入来源的80%以上;(四)私募机构及其股东、董事、监事、高级管理人员最近三年不存在重大违法违规行为,不属于中国证券基金业协会“黑名单”成员,不存在“诚信类公示”列示情形; (五)创业投资类私募机构最近 3 年年均实缴资产管理规模在 20 亿元以上,私募股权类私募机构最近 3 年年均实缴资产管理规模在 50 亿元以上;(六)已在中国证券基金业协会登记为私募基金管理机构,并合规运作、信息填报和更新及时准确;(八)全国股转公司要求的其他条件。

  上述券商人士告诉记者,“有些PE公司用自有资金进行投资的话,可能管理费的收入就比较低了,很多PE就是因为第一条被卡掉的。”

  在已经挂牌的机构中,中科招商、信中利等机构的此类问题比较明显,其中信中利2015 年公司公允价值变动损益在营业收入中占比高达82.66%,而中科招商公允价值变动收益在营业总收入中占比高达75.99%,而管理费收入一项营收占比仅有18.87%。而按照上述《通知》要求,管理费收入与业绩报酬之和须占收入来源的80%以上。

  不过,股转公司相关人士对相关媒体表示,私募机构没有进入创新层是因为没有达到条件,目前没有单独针对私募进入创新层设限制,“如果有的话,肯定在分层的标准中就已经涵盖进入了”。

  券商表现抢眼

  虽然私募的创新层之路受到阻碍,创新层却成了券商比拼的平台。“僧多粥少”之下,新三板近90家主办券商及做市商的挖掘创新层企业的能力都受到市场关注。

  据悉,11家券商进入创新层的做市股票超过100只,中泰证券数量最多,为152只;紧随其后的是天风、光大、兴业、广州证券等。

  业内认为,创新层具备导向效应,为券商提供新三板业务指引。券商做市股票进入创新层的比例越高,意味着券商对优质企业的判断能力更高,风险控制、行业选择更为领先,未来做市标准将往创新层标准靠拢,并利于为挂牌企业提供差异化服务。

  这份新三板创新层初步筛选名单中,621家挂牌公司的交易方式为做市转让,入围比例39.98%;剩余的299家为协议转让,入围比例仅为4.96%。

  上述新三板业务人士表示,券商做市股票进入创新层的比例越高,说明券商对优质企业的判断能力更高,投资回报率、股票安全性更高。对于进入首批创新层的做市股票,将会加大投入。“券商做市股票进入创新层的比例越高,证明对新三板风险控制、行业选择把握上具备优势。”对于是否会带来流动性情况改善,他认为,“总的来说,还是需要理性看待创新层改革。今后不排除创新层中的采用做市转让交易方式的企业数量会增加。”

  数据显示,推荐挂牌、持续督导的创新层公司数量超过10家的主办券商共有32家,其中在推荐挂牌总量方面占据绝对优势的申万宏源、中信建投、国信证券、广发证券 4家券商负责挂牌督导的企业进入创新层数量最多,分别为82家、52家、46家和44家。

  除了上述4家券商之外,中泰证券、国泰君安、长江证券 、安信证券、国金证券 、招商证券 、东北证券 、中信证券 、光大证券 、海通证券 、东吴证券 推荐挂牌、督导的企业中都有超过20家企业进入了创新层。

  值得一提的是,一些中小型券商的表现也可圈可点,有些甚至出现了所有推荐挂牌的企业都能进入创新层,比如华林证券。华林证券目前仅为华韩整形、派诺科技、禾昌聚合、富士莱4家企业做了推荐挂牌,但4家企业都已进入创新层。

  但是,仍有少数几家券商推荐挂牌的企业均无缘进入首批创新层,包括五矿证券、第一创业证券、宏信证券。其中,五矿证券推荐挂牌、督导的企业达18家,第一创业证券推荐挂牌、督导的企业达12家。

  从主办券商推荐挂牌企业进入创新层的比例来看,华融证券占比最高,其推荐挂牌企业16家,占总挂牌家数的30%。仅5家主办券商推荐挂牌企业进入创新层的比例超过20%,除华融证券外,还包括东方花旗证券、中山证券、财达证券及首创证券。

  上述新三板业务人士认为,创新层名单将发挥指引性、导向性作用,通过分层,对挂牌企业进行了区分,未来将对于不同阶段、不同层次、不同类型的客户提供精细化服务。“针对企业分层区分,券商可以把服务做得更加精细化,通过精细化的服务来满足企业发展的需要”。

责任编辑:王飞
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