英国如果成功脱欧或许影响最大的不是英镑是人民币!

英国如果成功脱欧或许影响最大的不是英镑是人民币!为啥这样说呢?如今,人民币一直处于隐性贬值通道。自811汇改以来,人民币相对一篮子货币已经贬值了10%。试想,万一英国最终成功脱欧,人民币贬值压力将空前变大。

  英国退欧公投已于北京时间6月24日凌晨5:00结束,市场静待公投结果,目前半数选区计票结果公布,脱欧阵营领先超50万票,万一英国最终退欧,最受伤的却是人民币!

  留欧or脱欧?两大阵营民意胶着

  英国选举委员会数据显示,此次登记参加公投的人数达到4650万,创历史最高。博彩公司Betfair最新赔率显示,英国留欧概率升至84%。数小时前博彩公司William Hill赔率统计,人们押注留欧的概率为82%。

  北京时间24日7:00左右,最新民调显示,留欧阵营占上风。Populus晚间公布的民调结果显示,55%受访者支持留欧,45%支持退欧,该民调的受访人数总计4700人。稍早Ipsos Mori的最新结果显示,受访的英国民众中,47%支持退欧,52%支持留欧;留欧派胜出概率为74%。

  然而,就在刚刚过去的三四个小时中,脱欧阵营优势有赶超迹象,明显领先留欧阵营。公投初步计票结果显示812万票支持脱欧,759万票支持留欧,差距扩大至53万票!

  万一脱欧成功,人民币最受伤!

  如今,人民币一直处于隐性贬值通道。自811汇改以来,人民币相对一篮子货币已经贬值了10%。人民币兑美元的汇率在中国央行的强势干预下,在今年1月份探底后趋稳,现在又重新出现贬值迹象。离英国脱欧公投结果公布时间不到4小时,试想,万一英国最终成功脱欧,人民币贬值压力将空前变大。

  民生银行研究院张瑜表示,假设脱欧成功,按照英镑和欧元齐跌20%的情景来估计,其余变量不变,美元指数被动上涨12.4%至106,根据我们已经形成的“中间价+CFETS”两条腿的定价公式来看,假设CFETS保持不变,贬值压力全部由中间价承担,中间价需贬值3.55%至6.8318。

  张瑜认为,市场对于脱欧一直没有充分price in,资产波动率提升幅度还不及811汇改与2月全球股市暴跌之时;其次,脱欧后果恐将比92年英镑脱钩马克严重,当时是“德国马克强+英国英镑弱”,主动脱钩的是弱方,因此情绪扩散效应有限,这一次是“英国较好+欧盟其余较弱”,主动脱欧的是强方,这将是两败俱伤的结果,叠加当下的全球经济萎靡及风险偏好脆弱,恐慌情绪蔓延更为严重。因此在后果很严重且price in不充分的情况下,一旦事件成真,全球风险偏好将剧烈下滑,避险资产(黄金、美元、日元)走强,流动性吃紧,全球主要央行只能继续释放流动性,加剧全球风险累积程度。

  据马来西亚的马来亚银行估计,如果英国投票选择退出欧盟,中国的人民币和印度的卢比将跻身于亚洲国家货币中的最大受害者之列,而日元将出现亚洲货币中最大的涨势。英国选择退欧很可能加大中国央行承受的压力,近期,在美元汇率上升的情况下,中国央行设定的人民币中间价曾跌破6.6整数关口,创2011年初以来新低。

英国如果成功脱欧或许影响最大的不是英镑是人民币!

  人民币近期波动频繁

  眼下,美联储政策变化和英国退欧公投的进展已经成为全球市场最为关注的两桩重磅事件,而汇率变动可能是中国最为关注的方面。耶伦本人此前就已承认,退欧公投是美联储货币决策的考虑因素之一。

  对于人民币而言,中金认为,英国退欧可能会使得欧元和英镑继续面临压力,而美元有走强趋势,人民币可能也会面临短期贬值压力;目前为止,英国到在人民币国际化趋势中起了一定的积极作用,英国退欧也将给人民币国际化进程在中长期带来一定不利影响。

  6月24日,人民币兑美元中间价下调118个基点,报6.5776元。23日,人民币兑美元中间价则大幅上调227个基点,22日,又大幅下调279个基点,创5月末以来最大降幅。

  在银行间外汇市场形成的人民币汇率(CNY)和由国际投资者交易形成的香港离岸人民币(CNH),在英国退欧公投开始后,出现波动。目前在岸人民币兑美元跌破6.61关口,最低至6.6118元,创2011年1月以来最低;离岸人民币兑美元跌破6.63关口,最低至6.6348元,日内跌近500点,两岸人民币价差有进一步扩大的迹象。

  荷兰银行高级外汇策略师Roy Teo称,若英国公投结果是退出欧盟,已经接近五年低点的人民币可能急剧下跌,并引发中国央行干预。

  中国央行21日发布微博称,正在研究商业银行有序参与离岸外汇市场的问题。分析人士指出,此举一旦成行,将有助于抑制离岸人民币的大幅波动和两岸汇差的缩小,有望最终实现“一种货币,一个价格”,亦有利于中资行获得更大的离岸定价权。

  彭博24日报道称,国务院李克强周一到央行考察期间,鼓励央行改善沟通,对人民币汇率改革表示满意,称人民币定价机制应该继续坚持稳定原则。

责任编辑:孙钰展
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