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股市投资参考:大盘将转入缩量观望等待性走势

周四(1月7日),A股低开后暴跌,开盘30分钟2次触发熔断,跌逾7%提前收盘。盘中,超过2100股跌幅超过9%,1500余股跌停。 申万宏源:根据目前行情,短线大盘呈现短线超跌后的修复性走势,将转入缩量观望的等待性走势。建议继续持股观望,逢低逐渐加仓,兼顾题材

  一、热点聚焦

  ◆ 周四(1月7日),A股低开后暴跌,开盘30分钟2次触发熔断,跌逾7%提前收盘。盘中,超过2100股跌幅超过9%,1500余股跌停。

  ◆ 上交所、深交所、中金所三大交易发布通知称,1月8日起暂停实施A股指数熔断制度。

  ◆ 证监会新闻发言人邓舸称,熔断机制不是市场大跌的主因,但从近两次实际熔断情况看,没有达到预期效果,而熔断机制又有一定“磁吸效应”,即在接近熔断阈值时部分投资者提前交易,导致股指加速触碰熔断阈值,起了助跌的作用。权衡利弊,目前负面影响大于正面效应。因此,为维护市场稳定,证监会决定暂停熔断机制。

  ◆ 1月7日中国证监会发布了《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》。相关负责人表示,减持新规要求大股东提前15个交易日预披露,这是新规的一大亮点。相关数据显示,此前市场担心的减持潮或不会出现。1月7日晚间,多家央企集团在各自官网紧紧急表态维护资本市场稳定,并宣布近期不减持旗下上市公司股票。

  ◆ 1月7日,上交所发布减持预披露格式指引,并发布上市公司股东减持股份计划临时公告格式指引的通知,根据通知,临时公告格式指引自1月9日起施行。

  ◆ 上交所:因沪深300指数由两个市场股票构成,指数合成计算和指数行情传输需要时间,同时交易系统完成暂停交易处理需要耗时,熔断后指数跌幅与熔断阈值存在一定偏差的情况。

  ◆ 监管层拟对证券期货经营机构资管业务的杠杆率以及投资顾问模式实施进一步限制。在资管产品的杠杆率要求上,权益类资管、固收类资管和其他类资管的杠杆倍数将分别被压缩至1倍、3倍和2倍。

  二、投资策略

  ◆ 申万宏源:根据目前行情,短线大盘呈现短线超跌后的修复性走势,将转入缩量观望的等待性走势。建议继续持股观望,逢低逐渐加仓,兼顾题材和蓝筹品种。

  ◆ 华泰证券:国际消费类电子产品展览会1月6日至9日在美国拉斯维加斯举行,CES展现了尖端电子技术和现代生活的紧密结合,现已成为全球各大电子产品企业发布产品信息和展示高科技水平、倡导未来生活方式的窗口。今年展出的产品分为四类,分别是消费类电子产品、通讯产品及配件、相关电子元器件及电子材料、节能环保等新技术、新能源产品,其中虚拟现实、智能汽车、智能家居将成为最热门的领域。CES展会上的热点科技历年都会成为资本追逐的目标,建议关注: 乐视网、 弘高创意、 水晶光电、 奋达科技(虚拟现实); 欧菲光(智能汽车); 和晶科技、 广田股份、 邦讯技术、 安居宝(智能家居)。

  ◆ 国海证券:往后来看,周期股的比较优势依然存在,依然会有资金转移仓位到安全的周期股。但可能不会是逼空式的上涨,也很难带领指数快速返回到节前的水平。因为现有投资者的情绪较为谨慎,整体的仓位不会加得很快,可能会偏好周期股,但并不会因此快速提高整体仓位。特别是在流动性不稳定、人民币贬值加速、欧美股市并不乐观等背景下。

  ◆ 银河证券:1月份将维持震荡格局。注重持仓结构调整,为新年布局,供给侧改革受益的成长、消费、转型是主要方向,去产能受益的行业波动性大并不容易把握。行业与主题方面,军工、食品、农业、国企改革、迪斯尼等相对看好。1月股票组合:中化国际、中天能源、金螳螂、东睦股份、东方航空(600115.SH,CEA.N)、水晶光电、汇金股份、亿帆鑫富、联发股份、沱牌舍得。

  ◆ 西南证券:市场仍然不够稳固,目前的上涨只能作为主题看待,可持续性并不强。在供给侧改革大方向下,传统周期产业存在过剩产能去化预期,但由于目前钢铁、水泥、煤炭、玻璃等行业产能过剩率都在40%左右,在实体经济需求萎缩的大背景下,产能去化仍需要较长时间才能实现。此外,人民币出现较大幅度贬值,外围市场也在美国继续加息预期下大幅度下跌。A股仍然具有回调压力,建议控制好仓位,若仓位过高可以利用反弹降低仓位。

  ◆ 方正证券:近日,周期股成为新热点,有替代原热点态势,但能否得到市场认同与追捧,将决定反弹的持续性,况且新热点形成,非一蹴而就,而是在反复震荡中磨练所形成。热点的不确定性,注定大盘将底部反复,上注意5日均线反压,下关注3320点附近支撑力度,观察新热点的持续性。操作上,忌追高,逐步调整持仓,逢低关注资源、中字头、医药、重组概念及低价蓝筹股,回避去年涨幅较高,股价高高在上题材股。

  ◆ 开源证券:在目前观望并保持仓位的前提下,可继续考虑低吸,中线关注估值优势的蓝筹股,短线考虑近期调整到位的题材股。尤其是在本轮大幅杀跌过程中被错杀的股票更值得关注。

  ◆ 英大证券:供给侧改革主题或许也将成为今年市场上一条重要的炒作主线,投资者可持续关注。前期市场上钢铁、煤炭等二线蓝筹轮番上涨主要就是因为其行业产能过剩,将进行供给侧改革。

  ◆ 东北证券:短期而言,市场处于构筑新箱体的过程中。操作上,以箱体运行、波段操作为主要操作思路。投资方向上,以供给侧改革为驱动逻辑、以收缩产能为主线的2000点以来涨幅较小的资源型周期股有望得到进一步的挖掘,其次,具有中国品牌的偏防御消费的漂亮50板块也是逢低布局的范围,至于中小创、仍以心安逻辑为配置方向、其持续超额收益的时间尚未成熟。

  ◆ 爱建证券:证监会不断发出将限制A股减持消息,国家队入场托市释放出政策维稳信号,李克强总理表示,当前要把去产能、促升级作为紧迫任务进行结构调整,引发了过剩产能板块的整体活跃,但经济数据不及预期、新股供应的不确定性依然对市场造成困扰,投资者信心恢复仍需时间。从技术面分析,股指虽然出现回升但均线空头排列仍显弱势,目前股指的乖离率偏大。预期短期股指仍将以宽幅震荡寻求支撑为主,控制仓位精选个股操作。

  三、行业评级

  ◆ 国泰君安:悲观预期致使煤股呈现防御性,政策催化将带动估值上扬:需求不振与供给过剩致使煤价连续下跌4年,现行业基本进入全亏损状态。对于煤企黯淡的基本面,市场早已充分认识。中信煤炭指数2015年全年跑输大盘17pp,机构投资者配臵比例跌至历史新低的1.53%,“低关注+配置少”使得煤股呈现防御性特征。考虑到近期旺季助力煤价短期企稳,供给侧改革推动长期过剩产能出清,煤价悲观预期将有所纠正,个股具备一定进攻性条件。预计在政策端持续友好的环境下,行业有望迎来阶段性反弹。重点推荐: 盘江股份、 潞安环能、 阳泉煤业;受益公司: 神火股份。

  ◆ 国泰君安:银行体系内大量低风险偏好资金有望继险资之后为市场贡献增量资金,低估值、高ROE、稳定现金流和高股息的行业及个股将成为增量资金的首选。电力等公用事业行业平均股息率位居大类行业第三,以水电和龙头火电为代表的电力公司在新电改和国企改革中尚存弹性空间,建议在“春季大切换”预期下重点关注。维持行业“增持”评级,首推 黔源电力,以及股息率较高的 华能国际、 国电电力、 国投电力、 宝新能源等,相关受益标的还包括: 长江电力、 内蒙华电、 华电国际、 浙能电力、 京能电力、 桂东电力等。

  ◆ 中金公司:随着2016年3月底各地落实充电服务规定细则,充电设施将掀起投资建设的浪潮。随着各地充电站建设补贴细则出台,2016年将是充电市场出现爆发式增长的关键时期,目前正是投资时间窗口。首次覆盖并推荐 科士达、 易事特、 中恒电气、 万马股份。看好在国网招标体系中沉淀一定客户资源、中标份额较大、直流充电机产品竞争力强的公司,如中恒电气、万马股份;以及在直流充电桩领域刚开始发力,订单已然放量、且估值尚未充分反映的优质品种科士达、易事特。充电站投资运营方面,看好融资顺畅、与整车及汽车租赁公司开展广泛合作的公司,如万马股份。

  ◆ 申万宏源:离岸人民币兑美元一度跌破6.73,中间价创新高到6.53。人民币贬值再度受到市场强烈关注。人民币贬值对国际工程承包企业主要带来三方面影响:(1)从增量角度看,接单能力增强。(2)从存量角度看,存量合同的毛利率将提升。(3)从资产角度,汇兑收益上升。海外工程占比较多的企业更受益于人民币贬值,假设人民币中间价未来保持在6.6的水平,并且不考虑汇兑收益的提升和接单能力增强,仅考虑存量订单毛利提升带来的影响,测算得出:毛利提升税后占中工国际15年净利润164%,占中钢国际15年净利润152%,占中材国际15年税后净利润156%。推荐中工国际、中钢国际、中材国际。

  ◆ 海通证券:《汽车销售征求意见稿》发布,鼓励共享、节能、电子商务。《办法》打破垄断、开放市场,渠道进行互联网化创新,汽车反垄断加速破除旧有壁垒,将依次利好后市场电商和经销商。持续重点推荐龙头标的 金固股份,建议关注 隆基机械、 德联集团等。

  ◆ 中信建投:预测15年银行净利润同比增长2%,目前16年银行业PE/PB分别为6.57/1.02。维持银行业“增持”评级。一季度为银行业绩低点,个股机会更大,板块整体性行情缺乏,但估值仍在合理区间,下行空间不大,具防御价值。1月荐2股:民生(去年全年涨幅居后,掌舵人尘埃落定,曾任华融高管,不良处置方面经验丰富,迎接转型拐点); 光大银行(去年全年涨幅居后,股份行中估值较低,集团协同效应,资产管理业务分拆)。此外,银行股推荐组合:浦发(政策红利叠加高额拨备);民生(迎接转型拐点);招行(重归零售叠加制度红利,估值溢价抬升);平安(业绩领先,成本端优势明显);宁波(全面转型,多端受益)。

  ◆ 安信证券:去年最后一周地产供求均有翘尾之势,2015年销售榜单强者恒强万科恒大分别位居销售金额及销售面积榜之首;政策方面,全面两孩1月1日正式落地,住建部明确2016年推600万套棚改房推进货币化安置;发改委发布加强区域合作指导意见,在深化发展京津冀、长江经济带的同时,更明确要提高东北地区、中原地区、长江中游、成渝地区、关中提出平原等城市群内部协同发展水平。依旧坚持政策红利将成为去库存压力的强心一剂,维持地产区域经济、城市群、棚改等看点,具体建议关注:推荐关注:1)区域经济带: 云南城投、 华夏幸福、 东湖高新、 中房地产;2)城市群协同: 高新发展、 渝开发、 金科股份、 中洲控股、 中航地产;3)棚改: 福星股份、 北京城建;4)持续推荐: 京能置业(关注)、 嘉宝集团、 浙江广厦(关注)、 阳光城、 万方发展(关注)、 三六五网。

  ◆ 国金证券交运行业2016年策略报告:传统物流面临冲击,新兴物流大展身手,快递行业持续高增长。航空维持高景气度,供需改善,但汇率与油价的不确定性较大,低成本航空发展空间广阔。改革与转型精彩纷呈,中远与中海整合积极推进,港口区域整合有望加速,铁路改革和资产证券化势在必行,高速公路转型步伐最快。价值配置首推机场。重点推荐新兴物流, 怡亚通、 象屿股份和 华贸物流,以及 传化股份、 外运发展和 华鹏飞。中期坚定看好 春秋航空。价值配置推荐 上海机场和 深圳机场。看好东北港口整合预期的 锦州港,投资光伏电站和国企改革预期的 山东高速。转型公司关注 恒基达鑫、 恒通股份和 江西长运。

  ◆ 东方证券2016年军工行业策略报告:国防工业基础领域短板亟待弥补,国家引导下将产生新投资机会。为量子通信、重点新材料、深空深海探测以及航空发动机四大基础领域“黑科技”是未来值得关注的重点领域。先进武器装备列装量的提升将孕育出空间广阔的武器装备前后市场。从军工板块未来成长来看,推荐能实现进口替代的关注元器件和新材料领域,建议重点关注 振芯科技、 耐威科技、 中航电测、 光电股份、 雷科防务、 楚江新材、 火炬电子、 康达新材;同时建议关注的量子通信( 三力士)、深海深空探测领域;以及武器装备前后市场领域( 苏试试验、 旋极信息、 东华测试)。

  ◆ 中泰证券食品饮料行业2016年策略报告:可以从挖掘高景气度、寻找新机遇、紧跟国企改革三条主线把握食品饮料投资机会。主线一:挖掘高景气。对2016年食品饮料行业整体景气度研判为:白酒弱复苏、葡萄酒新增长,大众品兰注竞争格局发化。主线二:寻找新机遇。综合产业和资本视角,对于短期甚至来年有可能爆发的品类或行业做一个预判,筛选出明年可能爆发的新机遇——牛肉产业、茶叶电商、预调酒中的新公司,其中重点关注空间巨大且处于竞争蓝海的牛肉市场。主线三:紧跟国企改革。明年国企改革将再次成为贯穿全年的投资主线,经历过2015年相关政策密集出台,2016年有望迎来大范围的实质性落地,其中尤其关注白酒领域的国企改革机会。分分别推荐进攻和稳健组合:(1)进攻组合—— 泸州老窖、 上海梅林、 洽洽食品、 汤臣倍健、 西王食品;(2)稳健组合—— 东阿阿胶、 洋河股份、 张裕A、 贵州茅台、 伊利股份、 双汇发展。

  四、个股评级

  ◆ 国泰君安:奥特佳空调及压缩机龙头地位进一步确立(增持,目标价24元)

  ◆ 国泰君安:众信旅游突破线上流量入口瓶颈(增持,目标价62.7元)

  ◆ 国泰君安:牧原股份未来成长更具确定性(增持,目标价83.1元)

  ◆ 国泰君安:南都电源商用储能规模放量超预期(增持,目标价47.5元)

  ◆ 国泰君安:一心堂战略外延并购进展加速推进(增持,目标价70元)

  ◆ 方正证券:高升控股并购莹悦网络,打造网络传输系统(强烈推荐,目标价52元)

  ◆ 中金公司:万马股份转型充电桩制造运营(推荐,目标价31.3元)

  ◆ 中金公司:中恒电气布局能源互联网和充电设施(推荐,目标价30.65元)

  ◆ 中金公司:易事特充电桩与分布式,再造新的成长极(推荐,目标价55.2元)

  ◆ 中金公司:科士达坚守数据中心,拥抱充电桩机遇(推荐,目标价39.63元)

  ◆ 中金公司:南都电源开创储能电站“投资+运营”的模式(推荐,目标价26元)

  ◆ 申万宏源:太原刚玉依托高端微特电机兑现成长潜力(买入,目标价25元)

  ◆ 海通证券:安科瑞精准卡位用户侧能源平台(买入,目标价40.3元)

  ◆ 海通证券:顺鑫农业资产剥离加快,投资价值显现(买入,目标价30元)

  ◆ 安信证券:隆华节能新材料板块将成为重要增长点(买入,目标价45元)

  ◆ 安信证券:众信旅游多维布局巩固出境游优势(买入)

  ◆ 安信证券:交大昂立转型大健康投资平台(买入)

  ◆ 方正证券:高升控股最具发展潜力的云基础服务提供商(强烈推荐,目标价52元)

责任编辑:王飞
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