在2015年的股灾中,鲁股市值几乎腰斩,狼藉之后让人心有余悸,谈股色变。在山东股票市场资产配置方面,建议关注新兴产业和改革题材,主要包括计算机、人工智能、虚拟现实、动画与漫画、大健康、传媒互联网、国企改革和金融改革等。
当前,美国经济已经开始复苏,美联储也相机进入加息周期。由于美国经济复苏并非很强势,2016年美联储加息幅度和次数都会受限。欧洲、日本和各新兴经济体目前增长乏力,2016年仍然采取宽松货币政策的概率比较大。国际大宗商品在2015年经历了一轮大跌,但最坏的时候已经过去,2016年大宗商品跌幅有望减小。
受制于出口市场复苏缓慢,2016年中国出口贸易仍然难以大幅增长。由于美国经济复苏,美元加息,人民币相对走弱,因而2016年人民币相对美元将有一定幅度贬值,对于商品出口美国有一定利好。但由于其它经济体状况复苏艰难,且加入SDR后人民币信用提高,因而相对其它货币,人民币对美元贬值程度会相对较小,维持较为强势状态。
由于经济下行风险和实体经济不景气的压力,宽松的货币政策仍将延续,2016年中国无风险利率将继续下调。由于基准利率可以降低空间已经很小,故2016年央行将更多利用降准来进行调节,公开市场操作手段也将会被经常使用。
经济结构的改革、调整将继续进行,围绕“供给侧”改革的措施将一一展开。一是,降低税负,切实减轻企业负担。用税收的减法,作企业成长和业绩的加法。二是,对金融行业进行深入改革(如IPO注册制)。相比互联网金融仅仅是改变了传统金融业的渠道和媒介,对金融业的彻底改革意义远为重大。三是,新经济产业的崛起。包括现代服务业、信息技术、大健康等一系列新兴产业将在金融改革的沃土上拔地而起。四是,针对大型国有企业股权结构和公司治理的改革将进入实质阶段。一些实质上已经倒闭的“僵尸企业”,将会得到处理。
“需求端”的调控措施将继续发力。财政赤字有望进一步扩大,大型基础建设将继续展开。随着“一带一路”相关投资活动的展开,过剩产能将会进一步释放。
目前,我国的经济发展正处于“黎明前的黑暗”阶段,随着各项改革的最终完成,我国将最终迈过“中等收入陷阱”。2016年股市的疯狂,很大的原因在于杠杆的运用以及大众对于改革主题的过度预期。随着股灾之后,对使用杠杆的限制,以及对改革预期的理性化, A股有望迎来长期的慢牛行情。
在山东股票市场资产配置方面,建议关注新兴产业和改革题材,主要包括计算机、人工智能、虚拟现实、动画与漫画、大健康、传媒互联网、国企改革和金融改革等。对于煤炭、化工、钢铁等行业不建议过于关注。
特别值得我省投资者关注的是,目前,山东国企改革走在全国前列。近日,山东省发布关于国企改革的“1+5”文件,提出将省属471户国有企业30%的国有资本划转充实省社会保障基金,成为此次改革方案中的最突出亮点。对于国企改革概念股应该特别关注。
可以关注的山东上市公司
计算机 浪潮信息(000977)等
国企改革 青岛啤酒(600600)、山东高速(600350)等
人工智能 东方电子(000682)、神思电子(300479)等
大健康 东阿阿胶(000423)、新华医疗(600587)等
金融改革 鲁信创投(600783)、鲁银投资(600784)等
此外,在货币供给持续充裕,但低风险、高收益投资标的稀缺的时代背景下,投资者主动学习理财、破除“刚兑”观念,理解高“收益高风险、低风险低收益”的概念非常重要。针对自身的风险承受能力,可以逐步了解p2p、p2c、众筹等互联网金融概念,并选择优质平台进行投资。此外,目前我国正在建立多层次的资本市场体系,其中新三板企业蕴含很多投资机会。截至2015年11月份,山东省在新三板挂牌企业已达255家。对此,有意向的投资者也可以选择合适的平台,展开风险更高的股权投资。(齐鲁财富网 曲胜杰)