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大摩维持58同城增持评级 称58到家融资对58同城是利好

北京时间10月13日下午消息,摩根士丹利今天发布研究报告,维持58同城(NYSE:WUBA)股票“增持”(Overweight)评级。称子公司融资对58同城是利好。58同城宣布其O2O子公司58到家已经通过阿里巴巴、KKR和平安完成了3亿美元A轮融资,完全摊薄的融资后估值超过10亿美元。

  北京时间10月13日下午消息,摩根士丹利今天发布研究报告,维持58同城(NYSE:WUBA)股票“增持”(Overweight)评级。

  以下为报告概要:

  58同城宣布其O2O子公司58到家已经通过阿里巴巴、KKR和平安完成了3亿美元A轮融资,完全摊薄的融资后估值超过10亿美元。我们对这笔交易持积极态度,因为此举将解除其O2O项目的烧钱压力,并有助于对58到家进行估值。

  子公司融资对58同城是利好。58同城宣布其O2O子公司58到家已经通过阿里巴巴、KKR和平安完成了3亿美元A轮融资,完全摊薄的融资后估值超过10亿美元。此轮投资完成后,58同城仍将持有58到家的多数股权。据该公司介绍,此次融资所得将投资于营销、研发和其他运营项目。

  这是一项正确的战略,可以缓解O2O项目对上市公司的压力。我们对这笔投资持积极态度,因为这有助于强化58到家在家政、搬家和美容等各类O2O领域的领导地位。我们还预计该公司有望在低频O2O领域与阿里巴巴展开合作。我们相信,这笔投资有望加快中国O2O家政服务领域的行业整合,因为中国资本市场的下跌导致很多O2O公司正在经历融资困难。这笔投资还可以解除58同城的烧钱压力,帮助该公司避免因为在58同城的层面资助这些项目可能产生的股份稀释。这将成为一个共同主题——百度也刚刚启动了“航空母舰”战略,与战略投资者共担O2O投资压力,并共享潜在回报。

  腾讯贷款的稀释担忧降低。我们最近与投资者的沟通表明,有些人担心腾讯提供给58同城的贷款所产生的稀释作用。58同城今年8月从腾讯那里获得了4亿美元短期贷款,将部分资金用于完成与赶集网的合并。这笔贷款将于12月到期,倘若58同城无法偿还全部或部分贷款,腾讯有权将贷款以15%的折价率转化成58同城的股价。因此,58到家的投资可以缓解对母公司的资本需求。

  58到家背景介绍。58到家是一个涉及多个领域的本地化服务平台,专门帮助用户与附近的独立服务提供商建立联系,包括家政、搬家、幼儿看护和美容等。该服务在部分O2O服务领域将自有模式与平台模式混合起来,大约覆盖了中国的30座城市。

责任编辑:肖盼盼
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